平保主業失色 純利僅增3%

平保主業失色 純利僅增3%

【本報訊】受股市波動及保險業務增長放緩雙重夾擊下,平保(2318)去年純利僅增長2.95%至200.5億元(人民幣.下同),略遜市場預期,其壽險業務利潤更於下半年急轉直下,由上半年賺70.31億元轉為下半年虧損5.74億元。平保投資及保險業務均失色,保住增長全靠旗下平安銀行純利增長54%。
不過單計去年第四季,平保純利39.65億元,較去年第三季的21.26億元按季增長86.5%,反映平保營運表現有改善(詳見另文)。平保宣佈派末期息0.3元,按年增20%。
去年內地A股表現不濟,令平保的投資表現失色,平保表示,由於期內A股持續於低位運行,期內已實現及未實現投資虧損95.22億元,較2011年飆升8.9倍;平保全年總投資收益按年倒退13%至256.8億元,總投資收益率更由2011年的4%跌至2.9%;倘連同其投資資產總額按年增長23.85%至1.07萬億元計,更凸顯投資失利對平保純利的拖累。

代理人產能下降

幸而平保集團的償付能力充足率仍有185.6%,壽險及產險償付能力分別為190.6%及178.4%,高於監管要求之餘,亦較上半年有所改善。
按業務分類,平保去年的壽險、產險及證券業務的利潤貢獻均錄得按年下跌,當中壽險業務利潤下跌35.26%至64.57億元,主因是股市不濟導致投資損失和資產減值增加。平保對銀行保險的依賴較其他同業低,惟其代理人產能亦錄得跌幅,每名代理人的每月保費銷售跌23%至5,795元。
建銀國際研究部高級分析師余啟正表示,平保業績未算太差,主要反映內險業面對嚴重挑戰,反而平安銀行增長強勁令平保成為板塊較吸引股份。至於平安產險,其綜合成本率雖然較中期的93.5%輕微上升至95.3%,但他預期仍較同業優勝。建銀國際吸予平保跑贏大市評級,同業主要對手國壽(2628)則為跑輸大市。
另平保建議委任來自卜蜂集團的謝吉人及楊小平為非執行董事,另建議委任交行(3328)前副行長葉迪奇、中國生物醫學(8158)主席黃世雄及孫東東為獨立非執董。