周三表達了對長和系大股東李嘉誠買賣眼光的看法，今天想說一說另一藍籌股新世界（017）分拆酒店業務的啟示。將業務分拆不外乎兩大原因，最簡單及直接，是希望藉分拆體現資產價值，並幫助業務作進一步發展。
另一個原因是看淡擬分拆業務前景，想趕在業務「見頂」前，用高估值賣股套現及減少持股，降低一但市場逆轉構成的風險。按新世界往績看，分拆酒店業務屬後者的可能性較高。
為何這樣說？以其控股公司在2011年尾、將系內最貴重資產周大福（1929）分拆上市為例，當時香港零售市場、特別是珠寶首飾業，仍受惠於蜂擁而至的內地自由行旅客，業績「勁靚」，故周大福雖以15倍預測市盈率招股，但仍能賣個滿堂紅。
其後香港零售市道在2012年初「到頂」，珠寶首飾業首當其衝，奢侈品銷貨價值由2011年時、每月最少增長逾30、40%，急速放慢至只有單位數字增長，到9月更開始倒退，令周大福股價絕大部份時間也在「潛水」。
繼珠寶首飾業，酒店業應是下一個「到頂」行業。
密西比