（1）昨日大市先揚後挫，有利發掘轉強待升實力股，大昌行集團（1828）平開後一度扳至7.85元，在恒指倒跌期間仍維持升勢，收7.80元，升0.05元，確認短期見底，反彈延續可期，向中期目標價10.65元邁進。
大昌行具炒復蘇條件，加上持股55.94%的控股公司中信泰富（267）有全力栽培旗下公司先例，可加留意。再從股價走勢着眼，經近三周大幅整固後，已由2月中高位9.25元跌至3月初低位7.32元，累跌21%，跌幅比中信泰富同期跌6.8%大，以現價開始彈離底部達7%評估，短期見底，加上昨日走勢轉強及MACD熊差距大幅收窄，可望挑戰黃金比率0.618倍反彈阻力位8.51元；越此有力重返升途，上試9.25元及11.42元對上兩個高位。
上望10.65元睇升37%
大昌行07年10月由中信泰富分拆上市，以上限價5.88元招股，去年升至11.42元創歷史高峯，目前仍處於跌後反彈目標在9.60元的過程中，因此2月中見9.25元而回落，未算達標，主要受2012年度（12月年結）盈利倒退影響，但預期今年進入復蘇期，在中日關係改善大前提下，其復蘇進度令人憧憬，反映距高峯仍達32%的大昌行，今年股價料有突出表現。
大昌行有50多年經銷汽車及食品、消費品的經驗，在中、港、澳建立的網絡及基礎全面而穩固，在內地市場更是龍頭之一，2010年盈利高達14.2億元，高於內地同業中升控股（881）同期賺10.3億元人民幣（折約12.88億港元）；經2011年盈利回降7%後，2012年才因下半年中日關係惡化影響內地日本品牌汽車銷情，盈利減少21%至10.4億元。以股價曾自高峯滑落42%計，已完全甚至過度反映業績放緩程度，只要今年盈利回復增長，股價大有條件再創高峯。保守評估，大昌行現時估值已達10.65元，上升空間37%，今年盈利恢復增長只是加速股價升勢的「催化劑」！
估值較同業大幅折讓
以去年底大昌行每股資產淨值（NAV）達4.651元計，現價PB僅1.68倍，較中升的2.29倍，折讓達27%。以彼此業務性質與盈利水平十分接近計，PB應處相若水平。以追上中升PB 2.29倍為目標，大昌行現時應值10.65元，而且預測PE亦足以支持股價返回10.65元甚至創新高。
大昌行2012年上半年賺6.5億元，下半年退至3.95億元，以2013年上半年可返回2012年水平及再超出10%計，可賺7.15億元，而下半年可多賺10%計，全年盈利達15億元創新高，按年增43%，每股盈利0.82元，現價預測PE僅9.5倍，較中升的17.8倍，折讓達47%；即使股價升至10.65元，預測PE仍只回升至12.9倍，較中升折讓只收窄至28%。
中信泰富曾全力催谷持股60.58%的中信電訊（1883），不足10個月內股價由去年5月低位勁彈146%，不排除同一情況會發生在大昌行身上，而管理層已透露會積極提高食品業務比例至40%，可視為催谷第一炮！
新時代現低吸良機
（2）近期令筆者最失望的股份是新時代能源（166），以其大超值的條件，選之為去年「12月之星」，滿以為在0.98元時PB已低至0.15倍的超值水平，只需PB回升至0.25水平，股價已可站穩1.65元，但近期狂炒資源股之際，卻斯人獨憔悴，昨日且低見0.82元，距去年9月谷底0.81元，僅1仙之微。從樂觀一面看，則提供低價收集良機。
大超賣隨時反彈
新時代昨低見0.82元後，收0.84元，大有機會形成「雙底」，配合9RSI低至24水平，比上次見底時的25水平還低，相信大超賣程度已足以支持股價隨時出現強力反彈。
新時代最大股東是周大福代理人，持有10.31%，如眾所知，實際是新世界集團創辦人鄭裕彤持有。近期在第二代及第三代接管新世界系後，勵精圖治，有聲有色，相信改革重整行動遲早會輪到新時代。以其潛在價值（hidden value）的豐厚，一有動作勢必成為強力「催化劑」，屆時才追進，料會錯過目前的低吸機會。
新時代1月份已有多項買賣海外與內地能源業務活動，大有為重整揭開序幕的勢頭，留意其短期動態。
高彰坡
本欄逢周三、日刊出