昨日跌市之下威靈控股（382）股價依然硬淨，原因是業績的確亮麗。公司去年純利6.4 億元，按年升5.4%，每股盈利22.69仙，且大增派息20%至每股4.8仙，股息率3.3厘。
純利扭跌勢 增派息
期內營業額減少25.8%至77.9億元，惟毛利保持12.2億元，不減反增2,000萬元，加上融資成本下降，令純利錄得增長。據通告解釋，雖然內地經營環境仍然欠佳，但通過一系列轉型，拓展部份重點產品的海外市場減輕影響，內地家電商存貨減少，也令行業競爭漸趨理性。
展望2013年，威靈認為內地房地產銷量回暖利好家電需求，城鎮化建設也有利家電保有量的提升，預期今年冰箱、洗衣機的更新需求平穩，空調在農村的普及程度增加，城鎮的空調普及更新需求亦將上升。
至於家電下鄉惠民政策雖然在2013年初退出，但政策邊際效應已逐步減弱，加上有新節能惠民政策接力，家電下鄉退出的影響預計較2012年小。
威靈中期業績其實不甚理想，至去年6月底止收入40.69億元，按年下跌33.1%，純利3.49億元，下跌10.7%，因此單計下半年，在收入無明顯增長之下扭轉純利跌勢，意味公司正調整產品結構，減少生產毛利低的家電產品，不再以谷大生意額為目標。另一個令市場振奮的地方是派息增加，即威靈或會減少不必要的資本開支，純利更多回饋予股東，亦是一件好事。
歐陽風