美國經濟好嗎？不算差，但未算好。那為何道指在這個時候，可以創下歷史新高？
最簡單的解釋，就是聯儲局。不過，伯南克又不是第一天做公開市場委員會主席，聯儲局的政策取態，也不見得有甚麼轉變。事實上，過去個多月以來，雖然伯南克和耶倫分別肯定了購買資產，但是似乎越來越多沒有投票權的委員，提出要考慮退市方案。所以說貨幣政策驅動了道指破歷史高位，似乎有點說不過去。
成最新避險工具
另一個理由，比較獨特。有說指，美股已經成為了最新的避險工具。避險？過去，主流想法認為避險，必然是買國債。可是，如今地球上已經沒有幾個財政穩健的國家。國債是高風險投機工具，這個新常態，還是要一點時間去習慣。
「政府不夠錢，可以印嘛。」先撇開政府直接印錢還債，可以做成的通脹壓力有多大；現在這種自欺欺人的公開市場運作，也不見得對通脹不會構成最終壓力。所有因緣孽障，到最後還是要有一個解脫，債券的系統性風險，許多人都講過，幾時爆，只是時辰未到的問題。
不買債券又如何？有人說買金。可惜，許多基金，運作上需要有現金流，才能向基金持有者派花紅，買金不成，其他各種證券，幾乎是唯一選擇。眾多股市當中，又以美國的跨國企業，最不受單一市場經濟周期的影響。甚至可以說，只要地球上有任何一個地方表現比較好，最受惠的總是這些美國超級跨國企業。所以，當大家睇好中國經濟，可以考慮A股，但是那些公司質素怎樣，我就不敢恭維。另外的選擇，就是那些近年大陸收入爆升的美資MNC（跨國公司），例如Yum!。
利世民
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