新世界發展（017）業績佳，之前曾跌破50日線，現已重返其上，表現勝同業。
截至去年底止，新世界中期盈利99.85億元，按年增91%；核心盈利41億元，增45%，每股盈利66.5仙；派中期息12仙，增20%。
期內推售物業較多，銷售亦佳，內地銷售亦穩升；酒店業一般，基建及服務業平平，百貨業減退，整份業績焦點為本港售樓，入賬127億元，增長65%，更吸引的是今年銷售仍佳，數量相當於期內的50%，而今年計劃推售的住宅將佔2,800個。
股價難有突出表現
過去新世界業績反覆，已表示會安排售樓按年增長，手頭土地可發展面積960萬方呎，今年1月再增33萬方呎，另有農地1,868萬方呎。往年新世界甚少於公開市場買地，去年投得「波鞋街」項目後，今年又聯同萬科投得荃灣西站六區項目。去年底淨債務598億元，淨借貸比率48%，不計附屬上市公司，淨債務為354億元。
2012年新世界股價表現突出，源自管理層重組，及資產升值帶動。此股一直較資產有大折讓，去年樓價向好帶來推動力，期內加派中期息，亦釋出對股東的善意。每股資產賬面值21.48元，現價折讓34%，看似吸引，但屬下新世界中國（917）股價已較資產折讓40%，作為控股公司應有折讓，期望不宜過高，特別是過去業績反覆，首次轉好仍待觀察。售樓速度左右現金流，亦影響增持土儲或農地補地價，還有新世界中心雖未有詳細發展計劃，正整理地基，未來發展需資龐大，能否改變集資的習慣，是對管理層的考驗。
新世界現價14.20元，預期PE約13倍，息率3.1厘，屬合理水平，估計其後將與大市同步，難再有突出表現，可候低炒，但不宜期望過高，售樓股仍待觀察。
齊明