隨着家電下鄉及「以舊換新」政策退出後，市場關注程度下降，加上年來需求被透支，銷量增速料放緩，相反彩電生產商能緊隨高清電視及LED背光液晶電視推出，產品結構改善，有助維持或提升平均銷售價及毛利率，配合內地在2015年底前全面推行電視機數碼化，帶動顯像管電視換機升級潮流下，將成為三四線城市及農村銷售主要動力，加上面板價格下滑，令成本壓力獲得緩解，前景仍然看俏。組內創維（751）及TCL多媒體（1070）皆可看高一線。
TCL多媒體公佈去年業績理想，純利創新高為9.11億元，按年急增逾倍，海外電視機業務由虧轉盈，毛利率由16.1%升至16.6%，期內售出1,553萬台LCD電視，按年增43%，超額完成全年目標，於內地LCD電視市佔率，由第三位躍升至首位。集團早前計劃分拆專營AV業務的通力電子上市，將OEM業務及自家品牌業務分開，因兩者在流程及管理有差異，分拆有利未來發展。
TCL多媒體前景看俏
集團今年電視機付運量目標1,800萬部，亦會在自身產品架構作出調整，計劃增加大屏和高端產品的銷售比例，及技術創新能力，後者擬推出全球首款具有雙核4D的智能「雲」電視，及與騰訊（700）合作，聯合產銷可移動大屏娛樂智能「雲」終端產品 iCE SCREEN（「冰激凌」），有利優化產品結構，提升收入來源，前景樂觀，可候6.20元以下吸納，目標6.80元，跌穿5.60元止蝕。
創維上月電視機銷售按年增72%，主因高端電視機銷售增加，當中LED液晶電視機銷售量，按年增加164%至114.8萬台，相信首季盈利能力可獲提升。集團現時在內地三四線城市，佔總銷售收入高達65%，並將內地市場銷售目標，由760萬台調升至810萬台，海外市場目標則維持240萬台。為提升盈利及競爭力，春節旺季前推出新款3D及雲端電視，並擬收購一家於深圳上市的公司，將機頂盒業務注入目標企業，令集團估值再被重估上調。建議5.20元以下買入，目標5.90元，跌穿4.80元止蝕。
黃敏碩（作者為證監會持牌人士）
康宏証券及資產管理董事
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