佐丹奴（709）昨午公佈業績，全年賺8.3億銀，按年增長13%，午後股價一度搶高逾半成，埋單仍升4%，現價市盈率降至14.5倍，較過去五年平均數14倍稍高，不算便宜，候低吸納更化算。
佔比最重嘅中國市場，期內銷售額約19億銀，按年倒退6%，主要由於2012年農曆新年較2011年早，影響向加盟店付運，以及內地需求減少，市場競爭加劇所致。至於本港及台灣銷售亦靠穩，報17.6億銀；新增持中東業務，佔比雖僅2%，但毛利率達64.9%，乃整體毛利率微升至58.7%關鍵之一。集團營運效率高，員工數目減少4%至7,400人，成本減少7%，存貨日數亦由95日銳降至63日。
高息一向為支持佐丹奴股價向上嘅動力，集團末期息派0.25元，全年共派0.40元，增長5.2%，現價息率5.1厘。佐丹奴噚日收報7.80元，希望中線持有作收息嘅戰友，可候回試7元水平吸納（即市盈率13倍），勝算更高。
唐牛