滙豐控股(005)將於下周一公佈業績,各行陸續出報告預測,相比「渣馬」,滙控放榜亦是城中盛事,大行分析員此刻更似場邊的啦啦隊,究竟「打氣」內容是甚麼?
瑞信預計滙控2012財年的稅前盈利為253億美元,按年升25%,隨着滙控進一步擺脫非核心資產,最近出售的巴拿馬業務有助集團加速增加資本,相信於達成巴爾塞III要求的12%資本比率後,可開始為股東加快提供資本回報,料削赤目標不會有大進展。維持跑贏大市評級,目標價由95.40元上調至96.67元。
高盛表示,滙控的節省成本計劃漸見成效,加上資本狀況強勁,有望增加派息,故目標價上調5%至92元,維持買入。
花旗降評級至中性
不過,花旗認為過去12個月,滙控股價跑贏歐洲同業12個百份點,但面對美國非核心業務進入艱難期,以及出售資產長遠削弱盈利表現的負面因素,故將評級由買入降至中性,目標價由83.50元升至94.20元。
上述三行的每股盈利預測為6.15至7.43元。彭博顯示,2011年滙控每股盈利為7.16元,市場普遍預測為6.68元,按年倒退6.77%,但六成分析員給予買入評級,主流仍然看好,業績增長要令市場一地眼鏡碎才算勝預測,或許正如花旗所言已被市場反映。
本欄宣判:睇淡。
高明
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