長城汽車（2333）去年大升123%冠同儕，全國乘用車銷售增7.1%，其中SUV（運動型多用途乘用車）增長25.5%，長汽產品以SUV為主，佔銷量約45%，因而特別受惠。
長汽2012年淨利潤56.78億元（人民幣．下同），增65.73%，遠高於市場預測，上月底再創新高見32.4元，一個月升32.5%實在過速，雖然公佈1月份乘用車銷量按年增49%，而中汽協表示受春節關係，2月銷售量可能降低，股價趁勢調整兩度跌穿29元，表現反覆。
回至29元以下收集
長汽去年銷售目標本為55萬輛，按年增長19.6%，結果銷售62.4萬輛，高出目標13.5%，其中SUV增長71%、皮卡增長12.7%、轎車增2.8%，銷售收入增加43.4%，毛利上升使營業利潤增加66.4%，淨利潤增加65.73%至56.78億元，每股盈利1.87元，平均總產收益率亦由27.83%，升至29.82%。
最大優勢是自主品牌，策略是向二三線城市拓展，消費者有跨市長途駕駛的需要，SUV車符合市場需求，長汽去年所推新款受市場追捧，特別是下半年表現特佳，去年上半年淨利潤增長29.9%至23.54億元，第三季淨利潤14.87億元、第四季18.44億元，趨勢頗佳，更難得的是現金68億元，而借貸只有2.8億元，財政寬裕。
中汽協料今年銷量增7%，其中SUV有望增23%，長汽今年銷售目標為70萬輛，較去年增長12%，而去年目標定為55萬輛，結果高出13%至62.4萬輛，可見長汽預測的保守，今年的銷售增幅可能遠高於預期的12%。
長汽現價31.40港元，PE 13.5倍不太高，只是上月升勢過速，仍有獲利回吐，可候回至29元以下吸納，看好中長線，以預期增長20%及PE 14倍計，可見39元，上升空間34%，但應按實際銷情作出調節。
齊明