本港樓市高處未算高,頻傳破頂消息,雖然年近歲晚令交投呈現膠着狀態,但價位屹立不倒,發展商忙着推售新盤,據報銷情還不錯,而面對泡沬膨脹,市場相信政府冇招可出,觸發地產股向上。有朋友問筆者:地產股是否還有得升?還可以追嗎?
A股影響力越來越大
樓價高企,政府無力打壓,磚頭貴到離譜,於是有投資者轉打本港地產股主意,令相關股份當旺,截至本周初,個別地產股都挨近一年高位。
不過,若以為香港地產股是受一二手樓的銷情影響,那未免流於片面,能夠左右大市以至中港地產股升跌的,除了政策的猜度,說穿了其實是A股,不知道為何會升、又不知為何會跌的一個非理性市場。
港股現階段最大問題,是走勢已跟隨A股走,而不一定跟從國際形勢。A股對港股的影響力,已經越來越大,中港交往頻繁,本來沒啥稀奇,但問題是A股是個「羊群」的市場,隨隨便便就能大升大跌,動輒一成上落都很平常,而其升勢與跌勢,大部份時間都是無法解釋,於是往往歸咎於政策,令其升跌顯得合理化。香港原本已是很成熟的股票市場,如今就間接成為了一個「發展中國家」模式的投資市場。
在各國爭相印銀紙下,熱錢亂竄,這些資金小部份流向房地產,更大部份就在股市找機會。在估計本港地產股去向之時,不要忘了,A股才是根源。
香港樓市利淡因素遠多於利好,高追的風險甚高,無論你選擇買樓還是買地產股,都要小心「睇路」。
張一鳴
NeutronPacific創辦人
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