去年12月14日〈何車500〉推介中國高速傳動（658），推介前2.80元，給予目標價3.85元。中傳動上月第二周高見4.46元，大超標，較推介前大升59%，近期隨大市調整，昨收3.33元，高位調整1.13元，又到趁低翻兜時。
1）中傳動業務是在國內產銷機械傳動設備，產品用於風力發電、船舶、軌道交通、冶金、石化、建築及礦場等。2007年中以7.08元招股，最高24.80元（此時PE 86倍，PB 9.6倍），現價仍然潛水53%，較最高價則瀉剩13%。中傳動最高市值近310億元，現時只有45.4億元。
2）2012年（12月年結）上半年，中傳動營業額32.93億元（人民幣．下同），按年微跌3.5%；盈利9616萬元，大跌66.4%。上半年業績大倒退，上月14日公司發出盈警，自然並非意外；發盈警後翌日，股價只跌6%至收報3.82元。中傳動往績PE 6.6倍，2012年預期11倍，但隨着「十二五規劃」新能源推動、城鎮化與優先發展城市公共交通，2013年業務復蘇，PE回落至9倍以下。
3）中傳動具復蘇概念以外，PB更吸引。2013年預期PB僅0.45倍。公司5年前以PB 2.74倍招股，現時低至當時的16%。
4）去年中，中傳動淨借貸40.87億元，淨借貸/股東資金比率53%，非高危，可接受。
★中傳動屬高啤打（Beta）股份（彭博計算為恒指變化的1.61倍），調整後料有強力反彈，短線先看去年12月所設3.85元目標價，折合2013年PB仍僅0.52倍；中線上望4.80元，折合PB不過0.65倍。
何車