內地加速城鎮化的大趨勢下，今年固定資產投資預計保持20%以上增長，建材、水泥等需求將會上升。雖然近期大市反覆調整，不少早前炒上的基建類股份都有下跌，但水泥股股價相對「硬淨」，投資者可考慮中長線持有。
海螺 中建材 可吼
第一季度是水泥行業淡季，不少工程因天氣關係而暫停，令水泥庫存上升，但春節過後天氣開始回暖，情況將會改善。從基本因素來看，去年內地房地產市場偏軟，水泥需求疲弱，加上產能過剩，令水泥價格跌至低位。以寧夏地區為例，水泥價格在去年8月由每噸410元跌至280元的歷史低位。不過，9月過後水泥價格開始見底，各地水泥價格在8至9月築底回升，至第四季水泥需求明顯回暖。雖然首季度為水泥業淡季，但現時來看水泥價格未有明顯下滑，反映行業的基本面有改善。
個股方面，投資者可留意行業龍頭，如海螺水泥（914）、中國建材（3323）及華潤水泥（1313）。其中中建材與海螺合作共同採購煤炭及共享水泥銷售網絡，料可提升兩者在華東地區的議價能力。
另外，香港分析師協會11周年聯歡晚會上周二舉行。今次是筆者從上任會長藺常念手上接任的第一年。今次邀請到財經事務及庫務局局長陳家強、副局長梁鳳儀、秘書長區璟智及立法會議員張華峰任主禮嘉賓。兩位局長幫忙頒授榮譽顧問證書予顧問包括張華峰、李君豪、謝湧海、陳永陸、曾淵滄及黃仲文等前輩。陳家強局長棄用已準備好的講稿，妙語連珠，他的妙論中有一點我覺得是非常真實地講出本地股票市場實況。就是本地市場散戶投資者特別多而且大多有錢。因此，極需要一些本地股評家提供資訊及建議。此點我非常贊同。
鄧聲興（作者為證監會持牌人士）
AMTD證券及財富管理業務部總經理
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