聯想集團（992）第三季度業績理想，連日來升幅不小，昨現獲利回吐。
截至去年12月止的一季，盈利2.05億美元（下同），按年增長35.5%；首三季盈利5.08億元，增長25%，其中第一季度增29.9%、第二季增12.6%，以第三季增幅最佳。
第三季度全球電腦市場下跌8%，聯想銷量則增8%至1,410萬台，全球市場份額15.9%，僅略低於惠普，排名第二；整體銷售增長18%，當中電腦增長10%，其他手機等增長93%。以量計，中國銷售智能手機增2倍達940萬部；平板電腦銷量亦增77%，於中國市場手機及平板電腦均居第二位，而電腦則穩守第一位，市場份額升至36.7%，利潤率升至6.3%。
不必介意短期反覆
亞太/拉美區銷量增4%，收入增18%，市場份額11.3%，經營利潤率0.3%；北美銷量升11%，收入增14%，市場份額升至9%，位居第四，經營利潤率下跌0.5個百分點至2.6%，估計與聖誕節減價有關。各區稅前盈利均有增長，獨北美跌2.9%。
聯想的電腦銷售一直優於整體市場，亞太/拉美區已轉虧為盈，歐洲/中東/非洲區增長最佳；手機業務首次獲利，是第三季度業績的亮點，預期未來保持優勢。
4月起，聯想將重組架構分為TBG及LBG集團，前者致力推進消費、商用及企業解決方案，後者則推進主流的消費及商用台式電腦、筆記本電腦及家用產品，如手機及電視等，目標是3年內推動稅前利潤率增加1%，現為2.6%。至於毛利率，第三季度已由上年同期的11.4%升至11.76%。
筆者去年11月於6.55元推介聯想，中線目標8.50至9元，目標已達。昨回落至8.07元收市，是入市良機，預期PE 17.5倍，中線目標改為10元，仍有不俗上升空間，不必介意短期反覆。
齊明