證券界上周的談論熱點，除了全城熱爆的「夢熊反擊戰」外，便是李寧（2331）突然集資，還要是創先河的無限期兼無利息可換股證券，令投資界譁然。思捷（330）與李寧先後突然「抽水」，基金界開始擔心，曾說過不用集資的利豐（494），亦有可能會趁勢籌錢。
為何說利豐有集資的可能？利豐雖已就去年業績發盈警，但與思捷和李寧的情況不同，集團去年全年仍「有錢賺」，上年11月更已透過發行混合證券籌集約39億元，手上現金不是很充裕嗎？
表面上看，利豐確實擁有極為充裕的現金，特別是發行近40億元混合證券後，手上現金大增至約63億元，但這個金額並未計算被形容為「突然出現」、總金額約15.6億元的重組費用，及1月初公佈金額約15億的收購。
63億減去兩項開支，不是還有約30億元現金嗎？數字上這條算式絕對正確，惟計漏了利豐為保增長極有需要進行收購，故絕對有集資的理由。
瑞銀估算過，為收購利豐還要籌集逾200億元！怪不得上周五利豐股價「由頭跌到尾」了……
密西比