昨天麥格理推介中遠太平洋(1199),即日升2.2%報12.22元。報告指,雖然預測中遠洋吞吐量今明兩年僅升約7%,但相信現金流今年開始加速,因資本開支放緩,過去數年派息比率維持40%,有能力於今明兩年增至50%,而不會令負債比率提高,預期每股派息由2011年的0.44元,升至2015年的0.88元,不過,因佔盈利13%的集裝箱製造復蘇放慢,故維持跑贏大市,目標價由14.20元降至13.50元。
至於往績,分析員短線(2天)平均回報負0.43%,中線(20天)為0.05%,看似無表現,但其實貼航運股就是如此,此板塊一向不打開口牌,一開口便掉頭,多數分析員都會中伏,曾有分析員一轉評級,股價即調頭行。
八成分析員看好中遠洋
現有八成分析員睇好中遠洋,高明認為跟基本分析無關,分析員不求有功,但求無人記起,不會變「燈」。個別美資大行分析員長期買入不變,難見真正看法,這不是個別分析員的問題,而是生態問題,高明建議航運股分析員倒不如集體將評級轉做「Not Rate」不評級,僅提供數字及有限預測,反正機構投資者投票意向,不問貼股,着重邊個「幫得手」搵數字,唔博,份工就更安全。
最後,本欄宣判:唔跟!
高明
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