【本報綜合報道】歐美央行齊放水和低息環境持續，令熱錢在市場氾濫。由於貨幣市場基金回報低，債息又持續低迷，投資者遂把資金泊向股票基金。截至周三的一周，流入美國互惠基金的資金達75.3億美元，是逾11年以來最大的單周資金流入。
而追蹤環球資金流向的EPFR數據顯示，同樣截至1月9日的一周，環球股票基金淨資金流入創逾五年新高，達222億美元（約1731億港元）。EPFR數據指美股基金吸資強勁，在1月9日止的一周內錄得104億美元資金流入，是六周以來最高。
此外，理柏資料指在同一周內，美股基金吸資183億美元。
數據顯示資金從債市基金轉移至股票基金，反映投資者對股市重拾信心。美國互惠基金交易組織ICI指，自07年起美股互惠基金走資逾6000億美元，單在去年亦走資1500億美元。相反，債市基金在過去六年吸納資金逾1.1萬億美元。
債息低迷 漸失吸引力
不過，債息持續低迷，美國10年期債息仍在2厘以下，而回報備受看好的美國垃圾債券息率亦下挫，根據巴克萊資本高息債券指數顯示，高息垃圾債上周首次跌穿6厘關口。
Loomis Sayles & Co副主席、著名債券基金經紀富斯（Dan Fuss）亦認為，押注債券的投資者應留意聯儲局會否收緊貨幣政策，將觸發加息的可能，目前買美股好過買美債。
不過，英國RMG財富管理投資總監理查森（Stewart Richardson）指，資金撲向美股並不保證美股會持續上漲。他表示上一次美股基金瘋狂吸資是在2007年9月，惟標普500指數在同年10月升至歷史高位1565點後，隨後17個月累跌57%，所以不是買入美股的良機。
資金流強勢 未必利好
野村環球策略研究分析員戴弗（Mark Diver）的圖表亦指出，基金資金流入或是一個反向指示。在野村的環球互惠基金活動指標（見圖），每當資金流強勢，指標超越或接近1，牛市情緒亦上漲，惟其後股市均下調，意味股市反應過熱，將由升轉跌。
此外，新興市場股票基金過去18周持續錄得資金流入。截至1月11日的一周，發展國家基金吸資57億美元，亞洲基金也吸資15億美元。拉丁美洲期內資金流入亦錄得9000萬美元，至於投資歐洲、中東和非洲基金則錄得1.5億美元進賬。