踏入新一年，上市公司開始埋數，由於去年經營環境未完全改善，近期盈警通告可謂浪接浪。不過，炒股炒預期，不少行業其實已成功走出谷底，今年業績有望大翻身。今期「投資導航」選出多個潛在盈警板塊，包括鋼鐵、風電及電訊設備股，投資者可趁盈警喪鐘敲響時趁低吸納，靜候今年業績佳音，回報肯定好過施政報告小恩小惠。
需求回升 鋼鐵股出谷底
受累鋼材價格大幅回落，鋼鐵股如鞍鋼（347）及馬鋼（323）去年首三季蝕幅驚人，幾可肯定要為全年業績發盈警。不過，隨着環球經濟回穩，鋼價去年第四季持續反彈，相信鋼鐵行業已走出谷底，盈警引發的震倉潮，將締造低吸良機。
生產商有加價空間
截至去年9月底止，馬鋼首三季共蝕31.1億元（人民幣．下同），與2011年全年賺6957.8萬元，表現可謂南轅北轍；但公司在去年第三季業績表明，鋼材市場重拾動力，預計上季虧損幅度有機會收窄。事實上，內地上月鋼鐵行業PMI指數大升6.3至55.5，重上擴張水平，鋼鐵行業可睇高一線。
證券商摩通發表報告，指鋼材行業發展前景正面，鋼鐵生產商更有加價空間。鞍鋼及馬鋼近期雖由低位大幅反彈，但現價仍較每股資產淨值（NAV）折讓逾兩成及三成，加上去年以來股價升幅，分別跑輸H指六個及九個百分點，追落後空間仍在。
國策扶持 風電股再出擊
要數近年最令投資者失望的板塊，就不得不提風電股。內地早年大搞再生能源，風電項目成為焦點之一，但企業盲目投資，在配套未成熟下，出現嚴重供應過剩問題，導致業績走樣，股價亦一瀉如注。不過，中央最近再度提出要力谷新能源，加上相關股份由高位累積跌幅甚大，縱然近期急彈，但如能趁盈警潮吸納，仍有投資價值，又以風電設備股中傳動（658）最值博。
中傳動PB僅0.6倍
中傳動去年中期賺9616.2萬元（人民幣．下同），僅及2011年度全年的17%，同業金風科技（2208）去年首三季賺3851.6萬元，按年計大幅插水94%，發盈警相信只是時間問題。受疲弱業績困擾，金風及中傳動由去年高位拾級以下，跌幅一度達六成。不過，上周內地舉行的全國能源工作會，提出要大幅提高新能源發展目標，其中今年風電裝機目標為1800萬千瓦，利好行業盈利前景，兩股由低位大翻身，但現價相對每股資產淨值（NAV）仍有折讓，中傳動市賬率（PB）僅0.6倍，金風則為0.7倍。風力發電股估值相對較貴，大唐新能源（1798）PB 0.8倍，華能新能源（958）及龍源電力（916）PB則有溢價。
轉型在望 電訊設備股俏
電訊設備股去年業績遜色，尤其下半年更有急轉直下趨勢，全年再預警機會大。但在中央大力扶持及4G的商機下，市場普遍相信行業今年見曙光，中興（763）及京信通信（2342）等隨時有力扭轉去年股價普遍大挫五成的弱勢，倘盈警壞消息曝光並消化，新升浪將一觸即發。
變身電訊商機會大
中興去年次季盈利按季已大倒退38%，第三季更大蝕19億元（人民幣．下同），全年要逃過盈警厄運，除非單季破天荒大賺超過30億元；同樣地，上半年轉蝕的京信，及盈利大減五成的星辰通訊（1155），全年要翻身則要下半年業績環比大反彈超過兩倍，否則盈警機會仍大。
雖然業績走樣，但內地工信部上周建議三大移動電訊商在未來兩年與民企合作，向消費者提供自有品牌的電信服務，意味設備商有機變身電訊商機會，未來前景可看高一線；加上行業氣候漸見好轉及市場追落後因素，三股股價本月已明顯反彈一成半至兩成。倘錯過升浪，可借盈警震倉後低撈，贏面仍高。