900新股排隊 部份或闖港

900新股排隊 部份或闖港

【審批期長】
有中資投行高層表示,現時內地審批A股上市,過程往往長達一至兩年,中證監加強對等待審批企業上市的抽樣核查,令過程拉得更長。
屆時一些融資需求較大、行業周期變動較快的公司,將面對更大壓力,惟有考慮往香港上市。

改發企債有着數

該名投行高層指出,近期中證監已多次明示,將放寬企業到海外上市時,毋須率先遵守內地上市要求,因此令內地企業轉往香港上市的誘因增加。至於大型公司,更會考慮「先H後A」上市方式。
內地現時有近900家公司排隊在A股上市,一日上一家,也需時三年。

從資金成本的角度看,現時的中國股市的預測市盈率(PE)為9至10倍,假設欲上市的公司的市盈率跟市場相若,現價上市的融資成本則相當於10%至11%的高水平,對於需要有應急錢作營運的企業來說,即使融資成本高也要盡量上市,至於財務穩健的公司,則可以轉而發行三至五年的企業債「止渴」,息率約為6%至7%,成本較上市便宜,又不怕股權被攤薄,這類企業短期內上市的逼切性便減低。