1）此際要推介可倍升的股份，說難不太難，說易也不太易，但只要是超值貨色，倍漲潛力一旦井噴，非無達標機會。今日對象是內地第三大空調生產商志高控股（449），目標0.60元，預期升幅高達1.4倍！
倍升股有例可援，本欄去年7月15日正選推介新濠國際（200），由5.64元起步，昨日最高漲至11.18元，創08年5月以來新高，累積升幅98%！當日題為「新濠超值候低吸」，關鍵位就是「超值」，因新濠PB 0.97倍，較當時濠賭股平均PB 7.88倍，折讓達88%，為股價倍升打出「預告」。
較同業折讓達80%
志高現價PB比同業折讓80%，推算其倍升潛力可與昔日的新濠看齊，相信絕非夢話！
志高去年6月底每股資產淨值（NAV）0.31元人民幣，折約0.39港元，現價PB 0.63倍。主要同業是海信科龍（921），去年6月底NAV每股0.877元人民幣，折約1.10港元，現價3.40元，PB高企3.09倍，志高折讓達80%。
以最保守折讓收窄至50%計，志高PB值1.55倍，股價現時應站0.60元，上升空間遼闊，而且根據過去兩年表現評估，即使股價升至0.60元，只是返回第二個黃金比率0.5倍反彈目標而已。
志高09年7月上市，2010年12月升至1.07元，去年7月跌至0.145元，累跌0.925元。以股價上周三剛升越250日線，10日線也升穿牛熊線計，確認見底回升的大趨勢，其黃金比率0.382倍、0.5倍及0.618倍反彈目標依序為0.50元、0.61元與0.72元（見圖），因此以0.60元為中長期目標，只是中庸之道，仍符合偏於定價保守的原則。
虧轉盈業績出谷底
志高既有超值資產，賺錢能力自不容輕視。2009年度（12月年結）盈利3.15億元（人民幣．下同）、2010年3.09億元，但下半年沒有政府給予的新節能空調補助，2011年虧損1.38億元，導致股價較高峯挫達87%。
以2011年內地銷售增長8.2%及海外市場勁增13.6%評估，志高業務在加強分銷網絡、優化產品組合及積極的定價策略支持下，實際取得可觀成績，因此2012年上半年，志高已轉虧為盈，獲利1728萬元，海外市場毛利率由同比10.3%調高至14.1%，進展理想。
預期下半年保持進度，加上節能空調補貼新增兩類產品，志高在中期報告第21頁亦表明「國內空調業務將受惠於政府2012年6月出台的新節能空調產品補助政策」，可以預測全年盈利達1.85億元，每股盈利0.02元，折約0.025港元，現價預測PE 9.9倍，較海信科龍預測PE 12.9倍，折讓達23%。
志高有超值底質，買入能否獲利還看時機。近日志高走勢明顯轉強，交投活躍，技術指標向好，以昨日高位0.247元只較去年中低位0.145元反彈70%計，遠遠落在海信科龍同期暴漲2.1倍之後。既然同業能勁彈兩倍，志高追回失地並非奢望！
高彰坡
本欄逢周三、日刊出