寶業集團（2355）是國內最大民營建築商及中型地產發展商，見報率不高，因須披露權益股東增減持，才在經濟新聞版佔上一角。H股股數僅3.12億股（另有內資股6.63億股），市值不過18.2億元。與內資股合計，市值亦不過38.7億元。
1）劉央的西京基金，去年5月起減持，最低減持價3.69元，上月最高減持位4.979元，持股量由20.18%降至11.37%（值2.1億元），沽後股價上升。另方面，雨潤食品（1068）大股東祝義材上月持股逾5%曝光，以4.998元增持至5.93%（值1.1億元），買後股價上升。這個回合，祝義材的眼光勝劉央。
2）2012年（12月年結）上半年，寶業營業額82.52億元（人民幣．下同），按年上升11.4%；盈利4.05億元，跌7.4%；半年EPS 0.61元，跌幅相同。建築施工營業額64.15億元，佔總數77%。政府及公共物業建築佔合約比重最大，達32%，其次市政工程佔29%，合約質素頗高。寶業昨價5.83元，往績PE 4.4倍，彭博綜合預測，2012年PE 4.3倍，2013年進一步降至3.7倍。
3）寶業2013年預期PB僅0.55倍，具吸引力。
4）6月底，寶業手上現金20.07億元，銀行借貸14.03億元，即淨現金6.04億元，財政穩健。
★寶業2007年最高17.20元，PE高達74倍，PB 3.7倍，現時估值吸引，祝義材贏大錢機會高。中線目標價7.90元，折合2013年PE不過5倍，股價上升空間36%。
何車