【本報訊】晨星亞洲公佈，下調兩隻貝萊德基金的評級由「銅」降至中性，兩隻基金分別投資於環球股票和美國中小型股票。下調原因皆為所持股票的平均市值大幅上升，從而局限基金經理的選股範疇。這兩個於證監會註冊的基金是可供香港投資者認購。記者：劉維剛
被下調基金為去年11月底資產總值9740萬美元的貝萊德全球基金—環球特別時機基金，以及資產總值3.39億美元的貝萊德全球基金—美國中小型企業特別時機基金。
持有埃克森建行蘋果
根據晨星亞洲的基準，被評為中性意味有關基金的表現將平平無奇。
晨星基金分析員Kettlewell指出，環球特別時機基金因其投資政策於2009年5月改變，投資組合所持股票的平均市值由20億美元升至220億美元。政策改變後至去年9月，該基金跑輸晨星同類基金年度化回報0.71個百分點。但該基金在投資政策改變前，由1999年4月至2009年4月的年度化回報為5.01%，大幅跑贏同類基金的1.62%虧損；反映政策改變導致基金表現落後。
截至去年11月底的一年間，該基金上升10.3%，跑輸基準指數的13.3%升幅。從該基金的10大持股來看，期間相對基準指數，表現較差的持股為能源股ENI和埃克森美孚，分別下跌4.6%和僅升9.6%。 建設銀行（939）上揚13.2%，升幅與基準指數相若。而表現最好的就是蘋果電腦，狂升53.1%。
根據彭博由去年11月底到12月21日，該基金升1.7%，11月底的10大持股中由去年11月底至12月28日有五隻股票期間急升4%至7%，其中包括建行漲5%。但蘋果電腦期間猛挫12.9%，拖低總體表現。
至於美國中小型企業基金，Kettlewell表示，該基金所持股票的平均市值由2007年6月的10億美元升至去年9月的40億美元，期間基金的年度化回報為1.07%，低於標普美國中小型公司指數的1.68%回報。他指這些表現較該基金所持股票的平均市值低於10億美元時為差；再者，期間基金持有公司數目亦由80家倍升至160家，雖然持股變得多元化，但對表現未有幫助。
整體回報跑輸同業
截至去年11月底的1年間，該基金升8.1%，大幅落後基準指數的13.6%升幅。根據該基金的10大持股來看，期間相對基準指數，10大持股中八隻股票的表現都勝過基準指數，其中有五隻上升四成多至六成多。但能源股 Concho Resources則表現最差，下跌21%拖累總體表現。
根據彭博資訊資料，由去年11月底到12月28日，該基金下跌0.44%，11月底的10大持股中有五隻股票期間下滑1%至3%，五隻股票上揚2%至10%；由此估計，10大持股以外的股票可能拖低總體表現。本報曾向貝萊德查詢有關評級下調的意見，但未有回覆。