恒指上周五造好，但只升46點，成交縮至396億元，動力略嫌不足。反映資金流向的港滙，上周四開始回軟，由早前的7.75跌至最新的7.7516。
雖然筆者整體看好恒指來年表現，但需先回氣，進入2013年1月，大巿獲利回吐的壓力漸大，投資者不妨適量使用認沽證鎖定利潤。
近月巿場焦點不離A股相關的ETF，巿場普遍願意以較高溢價持有，預料掛鈎A股的投資工具在首季依然看俏。內地銀行在年結時，往往願意高息吸納短線存款。年結完成後，相關資金若由銀行體系流出，有機會進一步推高轉強中的A股。上證綜指自12月4日低見1949後，升速及成交量均大幅改善。部署A股回暖，不妨吼荷合夏三購21334，行使價31.93，明年9月到期，提供5.89倍槓桿。
黃集恩
荷蘭合作銀行股票衍生部董事
筆者代表荷蘭合作銀行。以上僅供參考，不構成買賣證券邀請或建議。結構性產品涉高風險，價格可升可跌，可損失全部投資。應了解風險及上市文件及徵詢專業意見。