今年即將進入歷史，H股指數年初至今升幅14%，中海石油化學（3983）則累跌10%，跑輸指數24個百分點，可趁低追落後。
1）海油化學H股加內資股總市值243.4億元，在中化化肥（297）的134.9億元之上，大股東是中國海洋石油總公司，實力毋庸置疑。H股持股量須披露權益的基金股東有澳洲聯邦銀行、摩通、貝萊德、新加坡政府等。
2）海油化學業務是產銷化肥（主要為尿素）與化工產品（主要為甲醇）及磷肥等，2011年（12月年結）全年多賺69%。2012年上半年，營業額50.01億元（人民幣．下同），按年上升5.2%；盈利9.08億元，跌11.8%，下半年部份廠房維修完畢，回復生產，有利盈利回增。彭博綜合證券商預測，2012年PE 9.8倍（往績10倍），2013年進一步降至9倍，較過去5年平均14.7倍有折讓39%。全球最大的同類股加拿大Potash（加：POT），兩個年度預期PE為14.5倍及12.3倍，海油化學折讓吸引。
3）海油化學2012年預期PB 1.45倍，遠遠低過POT的3.56倍。
4）6月底，海油化學手上淨現金20.01億元，財政充裕。
★海油化學的生產原料是天然氣，有中國海洋石油穩定及有利供應，處境佔優，十二五規劃對集團中長遠發展亦有利。趁低上車，目標價6元。
何車