【本報綜合報道】規模達兩萬億美元的全球對沖基金業界今年仍然舉步維艱，過去11個月以來平均僅賺4.9%。不過，淡市之中仍然會有眼光好的贏家，據研究指出，今年對沖基金業界最賺錢的，是過去一年內有押注於希臘國債、美國按揭以及歐洲銀行股的基金經理。
在今年3月時，一眾投資於希臘債券的買家，可能仍被市場取笑他們沒有眼光。當時行內不少名嘴，包括PIMCO的總裁埃利安（Mohamed El-Erian）均指希臘「債務重組事在必行」。不過，對沖基金Third Point力排眾議，在今年6月份希臘10年期債價跌至最低水平時已密密收集希臘債券，估計持貨規模達10億美元，現時已獲利約5億美元。
希債料再漲四成
資產管理規模達100億美元的Third Point由美國億萬富翁Dan Loeb領導，他們手頭上的希臘債券中，為每1歐元面值債券的平均買入價僅為17仙。但希臘政府在本周一的一次大規模債務回購交易中，已出價34仙去換取1歐元面值的債券；交易當中大部份的債券都是來自Third Point。
評級機構標普周二將希臘的主權評級上調了幾級，代表希臘債券仍有上升空間，而上述債券昨日更升至47仙。有指Third Point仍持有不少希臘債券，該公司分析師相信這些債券價值還可上升四成。而年初至今Third Point已為其投資者帶來20%的收益，遠遠跑贏同業。
另外一批業界大贏家則是睇好美國按揭業務的基金，美國樓市經過過去幾年低迷後，現時有自谷底反彈之勢；加上市場今年仍然擔憂歐債危機下，令部份對沖基金追捧美元資產，重投美國按揭投資市場的懷抱。
按揭抵押債價急升
美國按揭抵押債券今年價格急升，吸引不少不怕風險，只求追逐高回報的投資者，據統計美國按揭價格、亦被視為美國次按市場指標的Markit ABX HE指數顯示，上述指數在年初時報86.45美元，至昨日已升至超過95美元，升幅最少達一成，由於該指數主要為信貸違約掉期（CDS）產品，所以單位為美元。管理對沖基金Pine River約110億美元資產的基金經理Brian Taylor，旗下按揭基金已升值約26%；另一按揭相關基金BTG Pactual's資產今年更升值四成。
除上述兩種基金外，歐元區銀行股及相關基金亦是今年逆市奇葩。受惠年內的低息信貸浪潮，令區內一眾銀行表現理想，統計區內300家銀行資本的指數，年初至今升逾24%。
銀行股價升同時帶拏對沖基金贏錢，其中Toscafund旗艦、專注於金融業的一隻對沖基金今年升值25%，主要受惠於法興、法巴及瑞銀等歐洲銀行股價升值所致。另一由基金Algebris今年更憑專攻銀行混合債券，取得55%回報率。