H股溢價高 難跟足升勢<br>滬深狂吸資百億 瘋追A股ETF

H股溢價高 難跟足升勢
滬深狂吸資百億 瘋追A股ETF

【本報訊】A股上周大吸資逾百億元,ETF(指數買賣基金)贏晒!內地股市一連兩周報復式反彈,中國股票上周瘋狂吸資14.3億美元(約111.5億港元),為四年半來最強勁一周,當中九成更流入A股ETF。
記者:林靜

分析相信環球資金押注A股大反彈,惟已錄一定溢價的H股未必能跟足,A股ETF較中資股更值博。

中國股市吸資逾四年高

據追蹤環球資金流向的EPFR數據顯示,A股基金已連續14周錄得資金流入,累計吸資額約66億美元,單計截至上周三止一周已吸資14.3億美元,佔本季總吸資額的兩成,為08年4月初以來最強勁一周,當中13億美元流入ETF,七成吸資額更只由兩隻ETF包辦;不過,港股基金則連續兩周輕微走資,上周流出500萬美元。
A股ETF自10月起已掀起吸資浪潮,若按彭博資訊基金增發資料估算,相關產品截至上周五止的一周吸資金額有加速之勢,當中華夏滬深300(83188)及南方A50(82822)更一周大吸資逾50億元,金額更為10月以來吸資總額的五成;歐美亦同樣陷入追貨瘋潮,美國掛牌的安碩富時中國25 ETF亦一周大吸水40億元,佔其10月以來總吸資額18%。
康宏証券及資產管理董事黃敏碩認為,市場資金已由防守性板塊撤出,透過ETF入市,有「標尾會」意圖,相對落後的中資股仍有發力空間,推動恒指上望22835點的去年5月後高位。獨立股評人黃偉康同意,內地有意透過QFII及鼓勵H股掛牌方式穩定A股市場,ETF因而受捧,估計滬指未來半年可見2600點,但要提防已錄一定升幅的H指未必可跟足升勢,H股中只宜跟進較A股折讓的股份。
事實上,恒指兩周累升2.6%、大幅跑輸H指的6.5%之際,其實H指升勢亦不及滬指的8.6%,AH股溢價指數回升至97.57(100以下代表A較H股折讓)。另僅有四成H指成份股上周升幅可看齊內地股市的4.3%,相反A50中國(2823)一周升4.7%,兩周狂飆11.5%,較絕大部份中資股亮麗。EPFR數據亦顯示,ETF已成環球近月入市主要途徑,上周吸資額達120億美元,反而主動基金則走資32億美元。

外圍回吐 港股或低開

外圍上周回吐,港股美國預託證券(ADR)借勢回軟,綜合主要藍籌ADR表現,估計港股今早或低開60點,恒指上周收報22605點。本報調查亦顯示散戶信心持續攀升,看好後市指標由前周的17急升至24.71;但短期有意入市比例由5.56%回落至4.82%。