【通脹升溫】
聯儲局在明年1月開始,實行每月購債850億美元的量寬措施,國債孳息理應隨着國債需求增加而下跌。然而,美國10年期及30年期國債孳息卻不跌反升,後者最高曾升5點子至2.89厘,創下逾一個月新高,前者昨亦再升3點子,至1.72厘的一個月高位,反映投資者認為通脹率未來上升速度將加快。
儲局表示,將會維持低息環境直至失業率低於6.5%,或者通脹在一至兩年內高於2.5%,有關的通脹目標較儲局的遠期目標2%為高。德銀私人財富管理定息交易部總監Gary Pollack表示:「聯儲局在打壓通脹的公信力正逐漸失分。他們會容許通脹率升至高於長期目標的水平,這對市場而言是失望的。」
預測通脹表現的30年期平衡率(break even point)升至自9月以來最高,反映市場預期通脹會升溫。有分析引述儲局官員表示,要失業率低於6.5%,必須接受短期內通脹率達3%。
亦有分析指,有關情況或是儲局改變買入不同年期債券的比例。據紐約聯儲銀行網頁,央行將增加買入4至5.75年年期債券,此前的扭曲操作(OT)並不包括該年期債券;儲局又減少買入10年至30年年期債券,因此長債息率未見下跌。