昨日資金轉炒新能源股，短期可留意興達國際（1899）。興達專業生產構成子午輪胎骨架材料的輪胎鋼簾線，由於對相關材料有多年經驗，前年開始生產切割鋼絲新產品，主要用在手機晶片和太陽能硅片的切割，廣泛應用於太陽能電池業，以切割多晶硅棒成為晶圓。
論主業，興達實已到達盈利回升的臨界點。目前公司的鋼簾線年產能達50萬噸，中國市場佔有率達33%，與另一同業貝爾卡特已共同壟斷67%的市場份額。
由於良好的規模效益，以及合理的產能擴張，興達成本控制能力和定價能力領先於其他同業，平均售價和毛利率均顯著高於競爭對手。
龍頭地位穩固
另一方面，鋼簾線生產屬資本投入大、技術壁壘高行業，公司的龍頭地位相當穩固。
公司的銷量和毛利率將在明年第二季度有顯著改善，原因包括輪胎企業的開工率從今年6月份的60%上升至10月份的80%；第二季度是鋼簾線需求的傳統旺季；中國恢復對美國的輪胎出口，將帶動鋼簾線需求增長；鋼簾線的需求與中國固定資產投資增長密切相關，計及兩者有3至6個月的滯後，鋼簾線需求將在明年二季度顯著回升。
事實上，內地車股尤其受壓多時的日本車股都正復蘇，輪胎替換需求理應持續改善，綜合彭博估計集團2013年度PE僅10倍，若盈利有警喜，隨時有重估機會，不妨趁勢炒一轉。
歐陽風