【本報綜合報道】炒股越來越難，就連對沖基金經理都選擇投資更多如債券等定息產品。對沖基金數據供應商HFR指出，投資股票再不是對沖基金經理的首選，相信在對沖基金的投資組合中，債券等定息資產的比重，將超過股票，為這個總值2萬億美元的對沖基金史上首次。
據HFR數據顯示，截至第三季末止，股票對沖基金及債券套利基金（relative value arbitrage）可謂分庭抗禮，各管理着5860億美元（約4.57萬億港元）的資產。HFR主席Ken Heinz稱：「相信至今年底，投資股票再不會是對沖基金最重要的管理資產策略，這是從來未有發生過的。」
事實上，專門投資股票的對沖基金成績今年跑輸大市，截至11月底為止，股票對沖基金今年的平均回報率為5.8%，但標普500指數連股息的回報率卻言達15%。
股票基金一周撤資312億
至於不只限制在投資股票的對沖基金，例如城堡投資集團（Citadel）旗下的旗艦、管理着70億美元資產的「多策略」基金，今年回報率達21%；另一投資按揭抵押證券（mortgage backed securities）的Pine River，回報率亦有18.6%。
投資者為求更高回報，即使債市吸資令債息已累積一定跌幅，亦無損投資者對定息投資產品的熱情。今年首10個月，流入應稅債券型基金（taxable bond fund）達1990億美元，較2010年全年的1920億還要多，而分析亦預計，若11月及本月債券基金能再吸資270億美元，將能夠超越2009年，成為史上流入債市資金最多的一年。
股票基金表現不濟，當中股票互惠基金更不斷錄得資金淨流出。截至上周四為止的一周，投資者從這些基金撤走逾40億美元（約312億港元）的資金，為今年以來最大的單周撤資，令淨撤資額升至714億美元。至於股票基金，10月錄得的資金流出近120億美元，是今年內第四大，速度更比2008年金融海嘯有過之而無不及。