1）煤炭股今年平均表現跑輸大市，在內地電煤價格併軌方案落實後，煤價轉穩可期，有助煤炭股反彈及追回落後大市的幅度，其中又以兗州煤業（1171）反彈潛力最可觀，明年有望翻半番，目標18.72元，較上周收12.14元，預期可升54%。
AH股折讓大
目前內地煤炭企業2013年訂貨會議陸續展開，煤價有望調高，業界預期每噸最高會提價35元人民幣，對煤炭企業保持盈利增長有助。若以H股市值計，中國神華（1088）達1086億元，預期受惠較大，但H股市值僅237億元的兗煤，卻有低PE、低PB與過去一年股價跑輸同業最遠的三大追落後條件，預期股價彈幅最大，值得優先注視。
兗煤從事煤炭採選、銷售與運輸，並旁及甲醇、電力與供熱業務。煤炭產品集中在山東省及華東地區省分，供電力、冶金及化工企業選購，過去兩年營業額均保持增長，2012年度（12月年結）上半年的按年增幅達39.8%，盈利亦微增1.4%，預期股價中短期內有較突出表現，看好理由如下：
（一）預測PE偏低。兗煤今年首三季營業額雖錄得26.1%增長，但毛利率大減17.8個百分點，令盈利只報48.27億元（人民幣．下同），下跌21%。以此推算，全年盈利預測64.4億元，較上年度的89.3億元，減少27.9%；每股盈利1.31元，折約1.64港元，現價預測PE 7.4倍，較龍頭神華預測PE 10.9倍，折讓32%，亦比中煤能源（1898，H股市值318億港元）預測PE 10.0倍，折讓26%。
（二）PB吸引。今年6月底，兗煤每股NAV 8.991元，折約11.24港元，現價PB 1.08倍，較神華現價PB 2.18倍折讓50%。打個七折，兗煤也值1.52倍，股價較合理估值為17.08元；打個八折，則值1.74倍，股價應站19.89元。
（三）A/H股折讓最大。兗煤A股（滬：600188）上周五收報16.54元，升2.4%，折約20.68港元，H股折讓達41%，相對神華有溢價13.5%，以及中煤折讓12.6%，都是兗煤落後。即使A股原地踏步，兗煤H股升抵目標18.72港元，A/H折讓仍有9.5%，僅與中煤看齊而已。
（四）股價落後大市與同業。兗煤現價較去年底的16.58港元，仍跌26.8%，相對H股指數（兗煤是成份股）今年升9.9%，實在非常落後。儘管同業亦追不上大市升幅，但神華同期只跌4.5%，中煤挫5.7%，兗煤仍是最落後的煤炭股。
有望上試18.72元
（五）技術反彈在望。兗煤上周三已重上10日與50日平均線之上，MACD牛差距擴闊，配合10周線亦重越20周線，中短期向上走勢趨明朗。
以兗煤由去年6月高位32.95元滑至今年9月低位9.92元計，累跌23.03元，跌幅達70%。以黃金比率0.382倍為首個中期反彈目標，可上試18.72元，以上述基本條件分析，有權達標。
信行趁低吸博升一成
2）內地經濟力求保增長，今年經濟預期仍有7%以上增幅，但內銀股表現卻與本身業績進度與經濟增長步伐脫節，提供低吸機會。買落後，先留意預測PE與PB均為同業最低的中信銀行（998），短期目標4.52元，較現價4.12元，升幅9.7%
信行2012年度（12月年結）首三季盈利增12.4%，雖落後九隻內銀股平均的增幅18.7%，但股價與盈利增長背馳，現價比2011年底的4.38元，仍跌5.9%，相對H股指數同期累升9.9%，明顯脫節。
PE僅4.3倍
預測信行2012年盈利達355億元（人民幣．下同），增15%，每股盈利0.76元，折約0.95港元，現價預測PE僅4.3倍，較同業平均預測PE 5.8倍，有26%折讓，亦為內銀股最低者，只要追上平均水平，信行可見5.51港元。
計至今年6月底，信行每股NAV 4.016元，折約5.02港元，現價PB為0.82倍，預測PB 0.77倍，較九行平均預測PB 1.06倍，折讓27%；追上平均水平，睇5.63元。
信行10周線於11月中已升越20周線，出現「黃金交叉」利好訊號，中線向上，趁低收集，預期明年4月公佈全年業績時，股價可挑戰52周高位5.15元。
高彰坡