【金價波動】
黃金市場向來被視為避險天堂,如八十年代初中東局勢不穩與及87年環球股災後,均升至以當時計較高的水平。踏入千禧年、經歷911事件後,黃金大牛市更長逾十年。不過,近日有人打趣指,黃金今年以來正陷入了「身份危機」,價格波動程度與一般風險資產無異。
市場上很多人近期都有一個疑問:黃金是否還是避險天堂?現時來看答案仍是肯定的,但金市玩法可能已和過往有所不同。今年內黃金雖然在美國續行寬鬆的預期支持下繼續處於高位,但已缺乏實際大事件去支持金價再大幅上升,金價缺乏明顯方向;加上消費者對實金需求未如預期,亦削弱對金價支持。
專家指短線震盪正常
黃金近期跌勢可能反映出,金價未能再突破1750美元的確令投資者擔憂。但瑞銀貴金屬分析師Edel Tully指,此舉未嘗不是壞事。她指出,現時有點像市場在進行消毒,將少數積壓已久的投機倉位除掉。
與此同時,接近季末及年尾階段,投資者將早已獲利的黃金投資鎖定利潤,套現資金或作粉飾櫥窗亦是正常情況,短線震盪不足為奇。有交易員認為,現時短線及長線黃金投資操作已有很大分別,短線而言黃金的確與風險資產無異,與美元連動走勢已不太明顯,但長線投資者,受某些保險條款所限,仍視黃金為可靠的保險投資,而這作法在2008年金融海嘯及2011年美國降級危機中亦證明有效。不過,長線投資者不太介意每日價位上落,現時他們亦傾向不投資期金,轉買黃金ETF(交易所買賣基金)。