跟日本央行前副行長岩田一政先生談經濟金融危機是件愉快的事。他能說流利英語，說話直率坦白，沒有轉彎抹角，讓人不用像猜啞謎那樣估量他話中是不是還有話。
說到債務危機問題，岩田先生說了一個小故事。幾個月前他應邀出席了一個有大量基金經理及專業投資者參與的研討會，跟他們分享對各國債務危機特別是日本情況的看法。岩田先生引用了西班牙、愛爾蘭等歐豬的數據，顯示當外國投資者持有該國國債到某個水平時危機就會出現，政府就會狼狽不堪。按他的估算，日本在2018年（即六年後）就會達到「紅線」，出現債務爆煲利息飛升（從一厘升至近十厘）的情況。岩田先生本以為這個「爆炸性」的結論會引發全場注意及熱烈討論，誰知一眾基金經理反應冷淡，很快就完結討論。事後有人跟他說，大家希望聽到的是未來幾個月或半年內發生危機，那便有炒作空間，可以「做嘢」。對經理來說，他們爭的是朝夕，一年已太長，更何況六年！
儘管基金經理不太在意日本的債務危機，但岩田先生認為這是個clear and present danger（不容否定的危機），而且解決問題的時間無多。一旦外國買家持日債的水平接近百分之二十，他們就有能力影響債券價格及債息，隨時令日本像歐豬那樣被逼得透不過氣來。更糟的是，日本經濟體積比歐豬大得多，不容易找到有心有力的國家拯救她。
要避過危機，岩田先生提出一套雙管齊下的對策。其一是把消費稅率從現時百分之十提升至百分之二十，當中部份稅款將投入社會保障基金。這個安排將可以令日本政府不必再大舉借貸或用其他稅款應付人口老化問題，並可顯著改善入不敷支的情況。其二是刺激經濟增長以便長期提升政府收入。要做到這一點，岩田先生建議削減偏高的入息稅及利得稅，例如把利得稅從百分之四十降至百分之二十八，並且以超寬鬆貨幣政策令通脹回升至百分之二。
據岩田先生的計算，每年以萬億日圓計的減稅將會大大刺激投資及消費市道，令外流或不知所措的日本企業可以放心擴大在日本本土的投資，令消費者口袋有額外的錢可以消費。再加上刺激通脹變相減輕債務負擔（幣值下降令明天的債比今天減少），已困在泥沼二十年的日本經濟將因此重燃動力，先使未來錢的壓力因而大大減輕。他又說，美國著名學者Martin Fieldstein跟他開出的藥方差不多。
是的，日本的確需要落重藥。問題是民主黨政府把消費稅從百分之五加至百分之十已開罪選民，令支持度大降。下任政府有胃納吞下這劑重藥嗎？
（迷失的日本三）