智取大市:金山軟件吼位買 等收成 - 晉佳

智取大市:金山軟件吼位買 等收成 - 晉佳

金山軟件(3888)剛出第3季業績,按年計收入升51%至3.65億元人民幣,純利升44%至1.08億元人民幣,每股盈利9.44分,頭三季26.92分,年度化市盈率11倍。按季計則第3季盈利倒退3%,但收入升13%。按季倒退原來係銷售及分銷成本按季急升96%至7856萬元人民幣,主要因為對新推遊戲同產品大做市場推廣活動。
金山近期新發佈遊戲包括《月影傳說》同《聖道傳奇》,分別喺9月19日同10月26日公測上線,即係話呢兩隻Online Game嘅收入要第4季業績先反映,但成本就Book咗喺第3季,可以想像第3季業績肯定會差啲,下一季開始,新Game當前,好戲在後頭,出年好大機會有唔錯增長。

晉佳本身唔打內地Online Game,但點都上網睇吓網友點講兩隻Game,其中《月影傳說》係經典遊戲系列,新推版本口碑唔錯,幾多人話好玩;至於《聖道傳奇》大家就覺得麻麻哋。不過,由於主打嘅《月影傳說》要Keep住畀錢先有得玩落去,所以呢隻先係未來嘅賺錢Game。就咁睇,金山嘅網游業務前景好似不俗。

短線目標6元

除咗網遊業務之外,金山仲有商業軟件同招牌軟件「金山詞霸」,雖然公司執行能力唔算強,但勝在呢部份業務表現穩定,年初至今業績都能夠穩步上揚。
金山仲有一個賣點,就係財政狀況相當穩健,淨現金19億元人民幣,佔市值四成有多,唔計有淨現金,今年市盈率都可能得10倍左右,估值睇嚟都幾吸引。睇住隻網龍(777)上周四、五兩日夾埋升16%,金山軟件有啲落後,睇埋業績,晉佳覺得金山係唔錯嘅選擇。
淨係睇圖,金山股價9月由3.60元升到5元之後,進入兩個月嘅整固期,股價由5元再回吐番去4.40元,然後醞釀回升,走勢幾靚仔。雖然未知市場點樣反映佢份業績,但都值得喺5元樓下搵位買入,短線先睇6元,揸幾個月作中線持有亦無妨。

晉佳
本欄逢周一、三及五刊出