1）內地風電產業經近5年「井噴」式發展後，步伐雖略放緩，但更為健康，有利產銷風電傳動設備的中國高速傳動（658）進入復蘇期；目前是趁低收集良機，上望4.27元，較昨日收2.53元，量度升幅達69%！
中國去年風電裝機容量勁增45%，並預期十二五期間，容量達1億千瓦，即較去年底翻一番。估計2015年風電發電量年達1900億千瓦時，以目前風電上網電價水平計算，每年風電市場開發業務將新增逾千億元（人民幣．下同）收入。計及中傳動2011年度（12月年結）全年營業額71.2億元，未來增長潛力將會十分驚人。
現價PE 5.1倍 有望見底
中傳動的風電齒輪傳動設備，在內地市佔率高達90%，2012年度上半年單是此項產品的營業額達22.4億元，增2.4%，佔集團營業額32.9億元的68%。
根據中期報告透露，中傳動產銷的1.5兆瓦與2兆瓦風電傳動設備主供內外銷，最值得欣喜是3兆瓦大型風電傳動設備的研發有重大進展，預期會帶來突破，成為國際知名風機成套商如G E Energy及Vestas等入貨對象，加上其他產品如船舶、高速機車、城市輕軌機車等傳動設備的銷情改善，預期可扭轉2011年及2012年上半年盈利倒退的弱勢，恢復增長。
中傳動現價PE 5.1倍，如果以07年7月招股價7.08元，反映08年度每股盈利0.56元，折約0.70港元，預測PE達10.1倍計，現價相對便宜。
上市後，中傳動股價曾升至天價24.80元，以08年度業績計，PE達35.4倍，實在瘋狂。即使癲狂歲月不再，現價PE低至5.1倍，亦有望是低迷日子不再的強烈對比。
上望4.27元睇升69%
關鍵在於2012年上半年營業額微增3.5%，盈利卻大減66%至9616萬元。增加壞賬準備金與融資成本上升是導因之一。預測下半年銷情保持增長勢頭，出口進度較佳（主席胡曰明預言出口3年內勁增1倍），全年盈利達4.1億元，較上年度的5.57億元，減少26%；每股盈利0.30元，折約0.375港元，現價預測PE 6.7倍，相對高峯時仍相距甚遠。
資產方面，中傳動今年6月底NAV每股5.502元，折約6.88港元，現價PB 0.37倍，較癲狂時期的6.61倍，相差十萬八千里。
中傳動由雲頂跌落谷底，幅度達92%，與股災無異。如果要返回首個反彈目標，可見10.75元。待盈利回增至2010年時的16.5億元，非無機會達標，現階段當然是言之尚早；但即使股價彈至4.27元（潛在升幅69%），若以2012年預測盈利計，預測PE仍只回升至11.4倍。中傳動是業內龍頭，備受基金重視，至今仍有The Capital Group持有8.92%。
與近期低位比較，中傳動反彈22%，較中國風電（182）與金風（2208）同期分別回升30%與28%落後，加上支持位在100日線2.478元，計及回報與風險，值得炒一轉。
上實城開加碼買升
2）本欄上次推介上實城市開發（563），在今年6月20日，當時價為1.50元，5個月後才回升至前日最高1.64元，昨收1.61元，落後大市兼超值形勢不變，值得加碼，短期博升41%至2.27元。
上實城開2010年6月由上海實業（363）收歸旗下，股價一度升至4.40元，較入股價2.32元大升90%，可見對易主後前景的看好程度達爆燈水平。其後內房股因中央打壓才全面回落，上實城開亦跌至去年10月低位0.95元。以期間累跌3.45元計算，首個黃金比率0.382倍反彈目標在2.27元。今年2月曾升至2.05元，未竟全功，低見1.12元後再重踏升途，至今只在反彈中途；以10日線剛升破250日線而言，今次達標機會大增。
土儲成本超低
上實城開由上實持有70.99%，入主後除注入一批優質土儲，以2.80元作價新股，換取56.4億元資產外，並無大動作，因此每股NAV達2.464元，亦未能令股價追上同業升幅，況且買入土儲平均成本每呎僅370元，若以市值計，上實城開每股NAV豈止2.464元。只要上實城開能以市價撥出若干土儲出售或與其他發展商合作，經重估後，即可成為上升重大「催化劑」！
高彰坡
本欄逢周三、日刊出