互太紡織（1382）業績前已炒上，昨日再升6.2%，收報5.79元，創3年新高。
9月止半年，互太盈利4.65億元，剔除上年分拆業務收益，核心盈利實增1%，每股盈利32仙；中期息維持1.5仙，特別息25仙。
互太產銷針織布，於中港及東南亞銷售予各大製衣商，最大客戶佔銷售額36%，約9.15億元。受歐美經濟影響，期內銷量減3.3%至8210萬磅，紗價下跌降低成本，平均產品售價亦跌7.2%，整體銷售額跌10%，毛利率由18.4%降至18.1%，銷售及行政開支減少，財務收入及聯營公司貢獻增加，使盈利得以微升，純利率由12.6%升至14.1%，冠同業。
互太有穩定客戶群，管理層經營良好，對財務控制得宜，存貸周轉日數由82日降至62日，應收賬款及票據回報由58日減至53日，存款及現金增10%達20.95億元，為聯營公司借貸維持4743萬元。
全年息率料維持70仙
去年起，互太股息比率由54%勁升至112%，今年中期維持舊息，股息比率高達123%，而現金及存款相當於每股1.45元，對高股息比率有肯定性支持，暫無明顯的資本支出，作風良好兼財政寬裕是互太最大優點。
互太對前景無奢望，表明在歐美經濟轉好前，未察覺短期有強勁復蘇迹象，而期內經營環境已相當困難，下半年可業績可稍勝於上半年，全年可望錄得核心盈利增長；既維持中期息，則末期息亦應維持，全年總股息70仙。
互太昨收5.79元，往績核心PE 9.65倍，息率12厘，估計現年相若，息率不會下跌，是上佳收息對象，可以持有，急升後或有反覆，如能候5.50元左右吸納更佳。未來紡織股只能望收息，但以互太業務表現看，只要經濟不太差，也有賺價機會，事實上，如息率10厘（已相當難得），股價可見7元。
齊明