阿根廷在2001年宣佈破產，賴債金額達到950億美元，為當時有史以來之冠。時隔11年，該國的國債保險產品信貸違約掉期（CDS）上周五突爆升至3594點子，在短短的一個月之內，飆升了2620點子，夠驚嚇了吧！
歐豬五國引發的歐債危機還未完全平復下來，而阿根廷的「債務危機」吸引投資市場的眼球，當然是因其可作為前車，成為歐豬國家的借鑑。
舊債持有者逼債仔還錢
這宗美國訴訟案實在耐人尋味，阿根廷在2001年破產後進行重組，分別在2005年及2010年，透過向持有舊債的債主提出以舊債換新債的換債方法進行撇賬，以每1美元面值的債券，換取25至29美仙的新債券。更向舊債主作出承諾，指持有舊債將會一毫子也沒有。
當時阿根廷的部份新國債，是根據美國紐約法律發行的，附帶條件中加入Pari Passu（同等待遇）一項，即「現有的證券將與新發行的證券享有同等待遇」。
於是，以Elliott Associates為首的禿鷹對冲基金，手持大量阿根廷舊國債，就拿着「同等待遇」條款在美國紐約控告阿根廷，認為舊國債與新國債都享有同等待遇——就是債仔要還錢。
最令人出奇的是，紐約地區法院法官Thomas Griesa竟然同意Elliott的觀點，判Elliott勝訴，要求阿根廷在12月16日以前，向原訴對冲基金支付13億美元的本金連利息。
Elliott勝仗爆訴訟潮
而最大的問題是，美國紐約梅隆銀行是阿根廷與新債主的中介人，美國法庭卻判令，要求除非已向原訴人支付13億美元的欠款，否則，不可支付其他在該日到期的30億美元債項，令該國陷入了違約的局面。更麻煩的是，今次Elliott大贏仗，相信會引發一輪訴訟潮。
阿根廷走出債務危機至今，其經濟狀況有顯著改善，絕非還不起債。但在阿根廷總統克里斯蒂娜甚至國民看來，這都是不合理的判決，拒絕付錢。
業界人士仍然在熱烈討論，應否視此為債務違約。當中涉及複雜的討論，當中包括國家法與在海外發行國債之間的法律問題。
而希臘甚至其他有可能需要撇賬的國家，亦要認真看待今次事件，防止出現此尷尬又難以處理的情況。
李大同