【本報訊】滙控（005）確認洽售所持平保（2318）權益，惹來證券界揣測，集團亦會尋求放售策略合作有限、由旗下恒生銀行（011）持有的內地興業銀行股份。德銀認為，滙控出售平保，為放售興銀的可能性「營造了討論空間」，若出售興銀成真，恒生資本水平將成為本地最強的銀行，對該行股價及定位亦有正面作用。
將錄49億出售溢利
恒生及滙控昨分別升1.14%及1.27%，收報115.6元及76元。興銀定向增發新股的計劃仍待中證監審批，完成配售後，恒生所佔權益將由12.8%攤薄至10.7%。
德銀指出，若恒生真的放售興銀，對恒生股價肯定有正面作用，亦可解決《巴塞爾資本協定三》規定下該行的資本需要。假設以興銀A股每股作價12.44元人民幣出售，恒生將錄得約49億元出售溢利，可令該行一級資本充足率提升四個百分點至15.7%，惟該行亦會因出售高回報的興銀業務，導致2014年股本回報率降至13%。
不過德銀相信，恒生可將出售收益重新投入核心業務發展，有助掃除非核心的興銀盈利佔比過重，令恒生作為「抗跌股」的定位更清晰。