昨天大和推介中煤能源（1898），該股即日跌0.5%，收報7.45元，且先看報告內容。
大和表示，中煤連續3年跑輸H股指數，終於看見有值博率。報告指出，第三季中煤成本控制嚴格帶來驚喜，雖然第四季成本回升，但僅為季節性因素，現時公司成本結構中較少為即將上升的成本，例如人工，同業兗州煤業（1171）則有更大的人工升幅高於預期的風險。
該行又指，中煤往績上較中國神華（1088）錄得更佳的合約價格，若合約煤價格趨向市價，中煤會有更多正面的盈利槓桿效益，又認為母公司公佈今年10月至明年10月增持最多2.5%股權，數目雖然不大，但顯示中煤估值偏低，故評級由持有升至買入，目標價由7元升至9元。
中線得勝率92%
至於往績，該行分析員Dave Dai短線（2天）平均回報為2.05%，得勝率為83%；中線（20天）平均回報為6.25%，得勝率為92%，其中3次更錄得雙位數字升幅。
大行對中煤的平均買入評級未至於一面倒，僅49%，34%仍在「搖擺」，而17%則叫沽。相對神華的75%買入比率計，優勢未至於完全反映；而相對兗煤的19%買入比率，雖然市場一旦改觀，股價升幅可能不及兗煤多，因坊間看得太淡，但因轉軚的空間較大，較有機會升先。本欄宣判：跟！
高明
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