1）重慶機電（2722）醞釀大動作，雖有基金減持行動，仍無損現價仍處低位的吸引力，中期目標1.84元，預期升幅達66%。
本欄10月3日以副選分析重機，預期短線可由推介前的1.02元升至1.25元，結果於10月24日扳至1.28元，累升25%超額達標。經近一個月整固後，低至1.08元後穩守50日線，9RSI轉強，MACD熊差距收窄，加上周線圖出現「黃金交叉」，有望重納中期升軌。
中期反彈目標1.84元
重機由2010年11月高位3.30元回落，低至今年6月低位0.93元才見底回穩。以一年半累跌2.37元或72%計，首個中期反彈目標在1.84元，但短期阻力位在1.28元，越此即可重返中期升途。
重機08年6月在港上市，雖挾中國西部最大綜合工業股威名，股價一度升至3.30元高峯，較招股價1.30元累升達154%，至今仍要潛水15%。以過去4個年度（12月年結）盈利一直保持增長計，現價的確可提供低位收集機會。
重機在50年代初期由重慶市政府3個部門，包括重慶市機械工業局、電子工業局及冶金工業局組成，目前則從事產銷商用車輛零部件、電力設備、通用機械及數控機床為主，與內地重型工業息息相關，涉及行業包括汽車、航天、造船、能源及電子等。
今年上半年，可說是重機表現較差的半年，營業額雖保持增長至54.75億元（人民幣．下同），但只有4.9%增幅，難免有點失望，而且受多類產品利潤下降影響，半年少賺21.6%至3.04億元，令現價PE 4.5倍的低水平吸引力打個折扣。
引進新產品利業績
除非下半年業務有明顯改善，否則以僅能保持上半年水平推算，全年盈利預測6.1億元，下降17.2%，每股盈利0.166元，折約0.208港元，現價預測PE 5.3倍，較主要同業濰柴動力（2338）預測PE 10.3倍，折讓達49%。
重機今年6月底NAV每股1.359元，折約1.70港元，現價PB僅0.65倍，較濰柴PB 1.88倍，折讓達65%！
短期上升動力的「催化劑」，或與重機持股50%的合營企業重慶康明斯發動機（CCEC），擬向美國康明斯引進最先進的QSK50、QSK60及QSK78全電控式大馬力柴油發動機有關，因新產品可大力擴展及優化現有產品型譜，在內地及全球大功率發動機市場保持競爭優勢，一旦落實有關計劃，勢必成為明年盈利恢復增長的「催化劑」。
另方面，重機卻受兩大基金，包括分別持有H股6.52%與7.73%的鄧普頓基金及社保基金，均有減持行動所影響，但減持量有限，相信只構成心理影響。
以中期目標1.84元計，重機預測PE 8.8倍、PB 1.08倍，比濰柴仍分別折讓14.6%與42.6%，引證現價仍相當便宜。
買定秦發等復蘇
2）本欄今年挑選的「9月之星」中國秦發（866），正處中期反彈過程，可趁完成短期整固期間增持，目標維持1.64元，較昨日收報1.09元，尚有50%上升空間。上次推介時由0.95元起步，兩度升至1.23元才進入短暫整固，累升29.5%；跑贏同期恒指的11.8%升幅。今次趁10周線於本月首周重越20周線，出現首個中期向上訊號，可先將反彈阻力位定於黃金比率0.382倍所在的1.56元；越此則可直指日線圖由今年3月高位2.20元延伸的0.618倍反彈目標1.64元。
明年盈利料恢復增長
秦發上半年的「盈警」已獲證為少賺69.6%，但營業額仍增21%，其中煤炭貿易量勁增29.3%，毛利率亦升至14.4%，假設下半年進度維持，預測2012年度（12月年結）盈利達3.05億元人民幣，減幅收窄至46%，每股盈利折約0.184港元，現價預測PE 5.9倍。現價秦發PB為0.77倍，以煤炭相關股如兗煤（1711）及中國神華（1088）PB分企1.01倍及2.09倍比較，折讓仍大。
秦發為最大民企煤炭營運商，料必受惠內地煤炭業升溫的大趨勢，預期明年盈利可恢復增長，目前是「買復蘇」理想時機。
高彰坡
本欄逢周三、日刊出