內地家電零售下半年保持10%增速水平，今年首10個月銷售貨量及金額，則按年增長23.5%及18.8%，是家電下鄉的尾班車效應。不過明年1月底政策到期，筆者相信已於年中發佈的家電節能補貼細則，會成為推動板塊的後續扶持政策，對具規模效應的大型家電生產商有利。
創維4.35元以下可吸
內地上季已把高效節能桌上電腦、單元式空調、風機、水泵、壓縮機及變壓器等六類節能產品，納入財政補貼推廣範圍，執行期暫定一年，力爭把高效節能產品市場份額提高至40%以上，為此中央財政將增加補貼140億元人民幣，料能拉動1556億元人民幣，實現每年節電逾310億千瓦時。板塊中筆者較看好創維數碼（751）、海爾電器（1169）及海信科龍（921）。
創維上月電視總銷售額按年增長35%，高於4至10月份的23%增幅，內地LED液晶體電視銷售量急升1.12倍至75.6萬台，海外亦增1.11倍至16.6萬台，共佔銷售總量95.3%。作為龍頭，產品具認受性，現價預測市盈率約7.86倍低於同業，估值吸引，可於4.35元以下吸納，目標5元，跌穿4.20元離場。
海爾首三季純利按年增長25.4%，達11.7億元（人民幣．下同）。集團在內地熱水器及洗衣機業務均處領先地位，渠道綜合服務仍處起步階段，惟毛利率較低。集團已有約3.5萬間專賣網點，配合三四線城市消費潛力龐大，加上熱水器及洗衣機業務深化帶動下，有利企業盈利發展，值得候低吸納。
從事空調及冰箱產銷的科龍，上季業績突出，純利按年急增4.05倍，達2.15億元，首三季亦多賺81.2%。集團料續提升高端產品的銷售比重，優化產品結構，並且加強成本控制，冀藉此帶動毛利率。股價近日升勢甚急，慎防短期回吐風險。
黃敏碩（作者為證監會持牌人士）
康宏証券及資產管理董事
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