十八屆一中全會閉幕，習近平及新班子上場，與此同時，亦意味早前熱炒之「十八大行情」正式夢碎。中港股市昨日狂插「贈興」，上海綜合證券指數創出一個半月新低；港股則重挫逾300點。大市氣氛轉差，歷史數據亦顯示，黨代表大會後大市短期勢必捱沽，再加上在美國財政懸崖陰霾下，投資者今次有排煩。
記者：倪敏慧、楊智佳
中金發表報告，指維穩行情接近尾聲，滬綜指下跌風險較大。市場一直憧憬中共會議期間，會出招撐經濟，惟至今仍未聞任何風聲。
「十八大概念」玩完，市場迅速散水，滬綜指昨日收跌1.2%，報2030.29點，創超過一個半月新低；港股昨日亦重挫333點，全日收報21108點，24隻牛仔打靶收回。
內地邁政策真空期
習近平昨強調，未來重點工作是反腐，由於腐敗活動和經濟股市活動關係密切，估計對經濟有短期負面影響。而新班子明年3月才正式接任，未來一季內地政策會處於真空期。
瑞信亞洲區首席經濟分析師陶冬指，經濟政策將蕭規曹隨，料下月召開的中央經濟會議，不會推出明顯的刺激經濟措施。
事實上，自1990年至今，內地經歷四次黨代會。據彭博數據顯示，連續四屆黨代會閉幕後，中港股市緊隨一個月多跌市收場，港股平均跌4.5%，A股更平均重挫超過13%，屬股災性跌市。數據亦顯示，港股於黨代會閉幕後三個月內，均錄不同程度跌幅。
以2007年的「十七大」為例，當時正值金融海嘯前之太平盛世，中港股市炒到癲，但在黨代會閉幕後首個交易日，亦大跌逾千點；其後大市更加反覆下插，三個月後埋單計數，港股掉頭下跌近兩成。
雖然大市短期向下機會極高，但中長線而言，毋須過於悲觀。一方面今年中共領導層換班，而每逢中共換屆年，如「十四大」及「十六大」，新班子為求交出政績，經濟以至股市均「衰極有限」，因此港股及A股表現，均相對其餘兩屆為佳。
恒指恐下試20300
同時，現時外圍市況不明、壞賬情況轉差等問題，與92年「十四大」背景相似。「十四大」結束後，中國力推國企、經濟改革，上證指半年狂升逾八成。
市場普遍雖相信，新班子上場後，短期內推出新政機會不大，不過料經濟政策維持寬鬆。信達國際研究部高級分析員趙晞文認為，市場一方面憂慮美國墮財政懸崖，加上內地推刺激政策希望落空，港股或跌至20300點至20600點，才見較大支持。再者，內地經濟近日有回穩迹象，相信最快要待12月召開之經濟工作會議，方能為未來財政及貨幣政策定調。
海通國際環球投資策略部副總裁郭家耀同意，在未有新政策支持下，A股預期將持續偏軟，但再跌穿2000點大關機會不大。