回報大墮後規模勁縮<br>港對冲基金恐爆結業潮

回報大墮後規模勁縮
港對冲基金恐爆結業潮

【本報訊】香港對冲基金恐掀結業潮!對冲基金今年表現大跑輸,亞洲區基金規模更大收縮,近日不少在港中小基金正黯然離場,昨傳出高盛前要員創辦的Mount Kellett擬關閉亞洲業務,早前一間本地對冲基金亦因表現遜色而結業。市場憂慮,倘基金倒閉成風,年底大市恐掀巨額贖回,港股隨時受震盪。
記者:林靜、楊智佳

有調查指亞洲區今年累計已有逾70家對冲基金倒閉,彭博亦引述消息指,私募基金Mount Kellett Capital Management正計劃關閉亞洲證券對冲基金業務,旗下駐香港的亞洲交易主管及一名分析員已離任,惟駐香港董事總經理Hani Abuali仍然留任,但基金相關人士均拒絕回應傳聞。

市場憂慮倘對冲基金倒閉成風,年底大市恐掀巨額贖回,港股隨時受震盪。資料圖片

棄守亞洲 轉戰信貸市場

Mount Kellett在08年以紐約為總部成立,創辦人之一為有「金手指」之稱的高盛前合夥人Mark McGoldrick,是次牽涉的亞洲證券對冲基金Mount Kellett Asia Partners管理規模不足1.2億美元(約9.36億港元),在放棄亞洲後,焦點將會投放在信貸市場。聯交所資料顯示,Mount Kellett目前持有國際資源(1051)6.9%股權,涉及市值約4.6億元。
本月初亦爆出以香港為總部的一間對冲基金公司China Value Investment Fund,已關閉旗下一個持續錄負回報的旗艦長倉基金,基金成立四年,管理資產規模僅2000萬美元,今年上半年已蝕約5%,去年全年更勁虧損21%,相較09年的46%回報大逆轉。

或掀巨額贖回 港股添壓

事實上,近年大部份對冲基金回報均遜色,Eurekahedge的對冲基金回報指數今年累計僅升4%,大幅跑輸環球,不少外資亦棄守亞洲回流自己熟悉的市場。據AsiaHedge上半年數據,包括香港在內的亞洲區對冲基金管理資產規模有1440億美元,較07年勁跌30%,但亞洲以外卻錄得破紀錄的2萬億美元資產,較07年增一成。
分析指,不少富戶在海嘯時上了一課,因而紛紛將資產撤出對冲基金轉投相對安全資產,目前對冲基金主要依靠機構投資者支持,2億美元以下的中小規模者因此較難得到垂青。
市場因而憂慮,倘此類中小對冲基金結業形成骨牌效應,最終爆發倒閉潮,今年底前恐現巨大沽壓以應付相關的贖回,粉飾櫥窗或失效,後市恐添壓。

基金經理如何部署

【繼續進取】

黃國英(豐盛金融集團資產管理董事):「(年底前)都係睇短啲,因為睇得唔係好清,但係美股嗰邊啲公司跌得多,所以有得買吓……香港似乎唔會太好又唔會太差嘅機會較大」。旗下基金年初至今升18.5%,略為跑贏恒指,他回應:「已經唔係好易,又要有運、又要轉嚟轉去、又要避開中招民企股,今年先可以頂得住。」不過,基金年底前策略不會轉保守,繼續進取。

【慢慢買貨】

龐寶林(東驥基金董事總經理):「我哋預期十八大之後慢慢穩定落嚟,(股市)會慢慢咁上,我哋唔會心急accumulate(收集)。我哋hold番三成現金,但都可以慢慢搵嘢買。」他續指,旗下基金年初至今回報8%至10%左右,跑贏H指,但跑唔贏恒指,主因基金買國企比較多,本地股票較少。他認為年底前國企股可追落後,升幅大於恒指,故基金繼續保持現有策略。