近月強積金半自由行的宣傳排山倒海，打工仔又多了選擇，換句話說，又要自己作決定，左度度右度度。在接受這挑戰之前，請進行以下測試：一）通脹題：如果存款年利率為1厘，而通脹為2%。一年後，你的存款可以購買的貨品是多過今天/少過今天？二）複利題：假設你有100元存款而年利率是2厘。五年後，你的存款會多於/等於/少於102元？三）風險題：買一隻股份，通常較買一隻股票基金安全。對或錯？
財經常識題 七成答錯
這三條問題，被視為最基本的理財常識題，是ABC中的ABC，但美國金融業監管局（FINRA）2009年進行的全國性財經常識調查中，卻發現首兩題至少有三成半人答錯，第三題更有近半人答錯。全部答中這三題的，更只有三成。早兩個月，美國證監會連續發表了多份報告，以回應最新的金融改革法案。當中美國證監會綜合了2006年以來多個聯邦機構所進行的國民金融常識調查，包括以上的一個。其結論是，美國散戶的財經常識少得可憐，對一些基本概念如通脹、債券、利率、按揭及風險均不甚了了，大多不明白基金收費對長遠回報的影響，甚至不知道指數基金的存在，還以為監管機構會保護他們免受投資虧損。更大的問題是，他們並不自知。有調查指七成人對自己的整體財經知識有很高評價，而且對使用數學來處理日常理財極有信心。當一般公眾的投資常識貧乏，卻自以為OK，便很容易成為無良業界的待宰羔羊，被不同花樣的銷售游說策略打動，輕舉妄動地買錯投資產品、借貸過多、又或承擔過大風險。
投資者教育 得個講字
我相信香港亦有類似情況，通常官方的指定動作，是加強投資者教育，因為這答案一定不會錯，但要全民升呢，談何容易，而且不切實際。有多少人會記得自己信用卡的手續費及逾期息率？林林總總的投資產品，要如何才能一一清楚明白？先不論有些人有數字恐懼症，看看賬單已覺頭痛，而且人生的光陰有限，有人就是不想把時間花在錙銖必較，想花在家庭、嗜好、運動，我不認為有甚麼不對。以前這些人可以完全遠離投資，死儲爛儲，然後買樓，實行單純而勁Work的策略。可是現在想不理也不行，因為政府強迫你將人工劃出一截，要你自己揸主意，成績更成能否安樂退休的關鍵。實情是，人始終是人，即使是專家，不代表就像強迫金廣告中的精明投資者。好似因為開創資產分散投資理論而拿了諾貝爾經濟學獎的Harry Markowitz，早兩年被《華爾街日報》問到如何分配投資時，不無難為情地表示，他將儲蓄簡單地分兩等份，一半放股市，一半放債市。全球最大指數基金之一的先鋒（Vanguard）基金創辦人John Bogle，雖然常常教人檢討投資，但他接受電視訪問時卻表示，九年來未曾理過自己的投資組合。我還是奉勸政府，不如務實一點，投資者教育不是絕招，要避免強積金得過供字，養肥了業界卻退而不休，港府還是要積極研究是否推出官方的指數基金，以低廉成本，讓不想費神的人有一個緊隨大市表現的基本選擇。瑞典多年前已推出這措施，效果亦不俗。英國最近亦研究能否推出擔保收成的退休基金產品，透過買保險來鎖定長期回報。若靠教育可解決退休安排，當年強積金也不需推出。丘亦生金融中心fan page: http://www.facebook.com/hkfincentre