美國總統選舉結束，解決政府財政赤字之困局成為奧巴馬連任後之首要任務。根據美國國會預算辦公室（Congressional Budget Office）之計算，如果現行法例不變，而美國國會表決不再延續即將到期的一系列稅務優惠，並削減政府開支，美國經濟到二○一三年將萎縮百分之零點五。但如果延續稅務優惠，暫緩削減政府開支，二○一三年美國政府將會超支一萬億美元，此所謂財政懸崖（fiscal cliff）之困。美國二○一一年之財政年度，支出三萬六千億（美元，同下），收入二萬三千億，超支一萬三千億。細看三大支出，必要開支（mandatory）二萬零三百億，非必要開支（discretionary）一萬三千五百億，利息支出二千三百億。必要開支，包括聯邦醫療保險、醫療補助和社會保障等，受憲法和承諾所限，均為無得削之開支，年年要畀。利息支出亦為年年需付之數。此兩大無得削之支出總數為二萬二千六百億，已為美國政府二○一一年總收入的百分之九十八。必要開支無得削，美國削赤只能從非必要開支着手，但非必要開支包括國防、基礎建設、教育等，試問美國政黨又如何敢削？削福利等必要開支，無可能。削國防、基礎建設、教育等非必要開支，美國人又願意嗎？政黨削了下屆還有機會當選嗎？削開支不成，那增加收入又如何？美國政府二○一一年收入二萬三千億，當中個人入息稅之稅收一萬零一百億，社會保障稅收八千二百億，公司稅之稅收一千八百億。金融海嘯後，世界各大國之經濟停滯不前，美國失業率高企，而領取糧食券之美國人更為歷史新高，到今年六月時已越四千六百萬人。以此經濟情況，美國政府之稅收又如何能增加以削赤？美國越來越多人要依靠政府福利過活。現時只是福利及利息支出，已用光美國政府之收入，而政治現實是不容美國減福利的。減開支不能，增收入無力，超支度日，美國早已入不敷支，失足墮落財赤之懸崖。美國實無法利用寬鬆財政之策救活其經濟，能用的只剩貨幣政策。而總統奧巴馬成功連任，伯南克受其支持，意味聯儲局會繼續無限印銀紙，並維持零息政策。美元持續貶值，各國減用美元為貨幣儲備之大勢不變。未來四年，與美國經濟有密切關連之地區物價必因美元貶值而越來越高。百物騰飛下，公司成本及個人支出必然大增。世界經濟不景，普羅收入不前，生活水平普遍下降。此外，零息政策不利儲蓄，但世界經濟不明，公司又不會輕易投資擴充業務，熱錢四處流竄競購實物資產，如樓房車位名畫古董黃金等以保值。又由於聯繫滙率下港元與美元掛鈎、本地息口無法調高，因此熱錢持續流入並推高樓價，租金續漲，此時租戶只能提價或降低貨物質素以轉嫁成本，而提價又會增加物價騰飛之速度。租金及物價互為影響，普羅用於衣食住行之開支佔收入之比例必越來越高。到此，普羅只能減少開支或降低生活要求，此舉又必減慢經濟活動，使經濟更不明朗，墮入惡性循環。美國印銀紙政策行了幾十年，現已不能停止，一停就整個世界貨幣及經濟系統立即崩潰。因此往後四年，港元如仍與美元掛鈎，通脹和熱錢將繼續遺害香港，直至香港人或香港經濟系統承受不了，例如樓房泡沫爆破又或經濟受高通脹甚至超級通脹（hyperinflation）所累而崩潰。吳大澂自由撰稿人