１）中信泰富（267）近期開始有較多動作，靜極思動，大有條件成為另一個藍籌「醜股大翻身」案例，現價9.86元，PB僅0.43倍，返回較合理的估值水平，可見15.77元，量度升幅達60%。
曾經成為藍籌、風光一時的富士康（2038），由雲頂跌落深淵後，最近也借消息而勁彈44%。中信泰富也曾由07年高峯51.70元，跌至08年最低3.66元，跌幅達93%，至今卻能力保藍籌地位，仍為恒指成份股一員，其「醜股大翻身」條件應更勝一籌；期待爆升半倍，絕非奢望。
股價盼重返15.77元
首先看看中信泰富的價殘程度。今年6月底，中信泰富每股NAV 22.862元，較去年底的22.184元，上升3%；相較08年底的13.627元，三年半以來大升68%。以現價計，PB只有0.43倍！恒指成份股中，PB低於半倍以下者，僅此一家。
其超值程度（相對就是價殘程度），亦為四隻綜合企業股之首。和記黃埔（013）、九龍倉（004）與太古A（019）最新PB分別為0.89倍、0.72倍與0.69倍；三股平均為0.77倍，只要追上此平均PB水平，中信泰富已值17.60元。
中信泰富市值只有364億元，較高峯時1887億元相去甚遠，與現市值均逾千億元的和黃、九倉及太古A比較，其PB水平有折讓亦屬合理，因此再以0.77倍打個九折，即0.69倍應是一個較合宜的PB水平，即股價可返回15.77元，較歷史高峯仍低達69%。
現價PE 3.9倍，在藍籌中亦是偏低水平，與和黃PE 5.9倍、九倉5.2倍及太古A 4.3倍比較，亦是最低者，只要有少少「催化劑」出現，例如類似富士康傳獲母公司授與若干蘋果產品定單的消息，股價即可勁升。至於中信泰富，最近也有類似動靜。
第一，中信泰富擬出售旗下中信電訊（1883）予母公司中信集團，若成功，即可大幅減少債務，對中信泰富至為有利。父母愛子之心無微不至，相信不會托手踭。
第二，鐵礦與鋼材價格分別由10月的谷底回升，前者由噸85美元回升至110美元以上水平，後者亦自31.50元人民幣反彈至36.50元人民幣，對業務近年專注鐵礦開採與產銷特鋼的中信泰富是正面訊息，有助盈利恢復增長。
鐵礦股醞釀炒復蘇
第三，經營鐵礦開採的中國鐵鈦（893），最近由母公司提出以每股1.72元將之私有化，較每股NAV 1.99元折讓13.6%。以此計，中信泰富PB值0.86倍。另外鐵貨（1029）股價則在短短15個交易日爆升118%，反映鐵礦股炒復蘇如箭在弦！
綜合以上動態，加上中信泰富股價10日線與50日線於10月26日剛出現較重要的「黃金交叉」，中期向上，正朝周線圖黃金比率0.382倍反彈目標14.74元推進（見本欄10月24日分析），目前是「上車」理想時刻。
光控中期博升三成
２）中國十八大後A股看漲，證券業受惠，揀PB最落後的內地券商股博反彈，對象是光大控股（165），中短期目標14.48元，博升30%。
光控是老牌紅籌，處境與條件接近中信泰富（267），業務涉及金融服務，持有聯營公司光大証券（滬601788）及中國光大銀行（滬601818）股權，計至今年6月底，每股NAV 15.575元，現價11.16元，PB僅0.72倍。
市值十分接近，去年10月來港上市的中信証券（6030），同期NAV每股7.639元人民幣，折約9.55港元，現價14.92元，PB達1.56倍。相比之下，光控折讓54%。
PB折讓可收窄
將中信証券PB打個6折，光控PB也值0.93倍，股價可見14.48元。既然實力相若，市值相近，光控PB與中信証券同步亦相當合理。以另一同業國泰君安（1788）PB已站1.11倍衡量，將光控PB目標放在0.93倍，其實相當保守。
光控現價PE 9.9倍，中期盈利倒退51%，是導致PB折讓擴大原因之一，待明年三月全年業績公佈後，與中信証券PB的差距料會逐步收窄。
高彰坡