《一周大勢》
美國總統大選隨着奧巴馬連任落幕，市場最新焦點落在美國財政懸崖上；另一邊廂，中共十八大上周正式召開，預期在中央領導層換班前，內地處於政策真空期，加上歐洲多國被歐央行調低經濟增長預測，不明朗因素驟增，MPF短線投資策略宜趨審慎。
道指上周三以急瀉為奧巴馬連任贈慶，並跌穿13000點心理關口，走勢逆轉風險升溫。A股近期亦缺乏明確方向，滬綜指在2100點水平附近徘徊。相比歐美股市及A股表現，港股走勢明顯較強，相信與熱錢充裕有直接關係。不過，倘外圍方向逆轉，港股亦難獨善其身，故本報投資組認為，MPF策略宜先趨保守，睇清形勢再進取未遲。
本報模擬MPF組合於10月31日將每月新增4000元供款，以10.4910元買入381個單位恒指基金，現組合持有79%中國股票基金，2.5%恒指基金，以及18.5%港元基金，憑藉中國股票近期強勢，最新資產淨值329363元，累積回報6.94%。投資組已預告策略，若道指失守13000點，將減持股票比重以控制風險，故明日沽出38%中國股票基金，換馬至港元基金，目標將股票及貨幣資產佔比各約一半。
中原重注中港股基金
中原理財亦於上月底，將4000元新增供款以3.9354元買入1016個單位香港股票基金，並按上周見報建議將全部資產換馬至中港股票基金，於11月5日以3.9651元沽出所有57906個單位香港股票基金，及以1.0123元沽出93221個單位人民幣及港元基金，合共套現323969元，全數以0.9569元買入338561個單位永明景順香港及中國股票基金。組合累積回報5.06%。
中原認為，中、港股市估值吸引，在熱錢推動下，短期上升動力仍然充裕，故模擬組合續將100%資產落注中港股票基金。
東驥模擬組合上月底新增的4000元供款，以17.887元買入224個單位中華威力基金，現組合中亞太股票基金及中華威力基金各約佔三成，亞太債券及健康護理各約佔兩成。該行組合股債兼備，是三者中最平衡，能達進可攻、退可守之效。
本欄推出約兩個月，三專家教路旨在助大家在升市食盡升浪，市況唔妥助大家防守減低所受衝擊，利用MPF可免費靈活調配資產的優勢，升市谷、跌市縮來提升MPF回報，攻固然重要，但防守也不能忽視，若在跌市下能減低損失，甚至做到全身而退，意味有更多子彈趁低買貨，為下輪進攻作準備。
《專家心水》
東驥資產管理（財富管理部）
最新觀點：
‧奧巴馬連任，隨即聚焦財政懸崖，環球隨美股調整
‧中國十八大現已召開，胡主席設定中國的經濟增長（GDP）在2020年再翻一番的目標；若成功的話，預計中國股市長線回報不俗
‧若中央在十八大後沒有推出預期般措施或預期落空，股市必然出現調整或無升幅。
策略：
‧「以守為攻」，待11月份調整至低位時再部署，可能增加股票比重或安排適當的資產類別轉換
‧預期明年才推出經濟政策，故本年不會推出太大力度的刺激政策，股市牛皮居多
‧一筆過組合及月供投資仍維持不變
中原理財
最新觀點：
‧截至11月2日的一周，金管局六度拋售港元，總共沽出約178億元以壓抑其升勢。
‧熱錢持續流入香港，流動性將推動股市上升
‧中、港股市估值吸引，短期上升動力仍舊充裕
策略：
‧以全攻型出擊，繼續將100%資產持有永明景順強積金香港及中國股票基金
‧每月4000元新供款買港股基金
本報投資組
最新觀點：
‧美總統大選後，淡友利用「財政懸崖」興風作浪
‧歐央行調低歐洲多國經濟增長預測，反映環球經濟仍然嚴峻
‧中國十八大現正召開，管理層換班後料中央繼續出招救市，中國股票仍值看高一線
‧道指上周急插，不利環球投資氣氛，策略宜趨審慎
策略：
‧道指失守13000點，減持股票比重以控制風險，若外圍走勢持續轉弱，將進一步減持股票
‧增加貨幣基金比重至五成，股票比重則降至五成
‧將38%中國股票換馬至港元基金
‧每月新增4000元供款買恒指基金
MPF模擬組合規則：起步資金30萬元，按2012年9月10日基金價格開倉，另每月最後一個交易日以新增供款4000元，組合如有變動，將於刊出翌日以基金收市價買賣，投資方法及限制等同現有MPF制度。專家可轉換受託人，但需時兩周，其間組合價值將自動凍結。
小百科：善用免費轉換
市場普遍看法是，強積金乃長線投資，不應着眼短期趨勢調整組合，認為強積金交易價格要待收市後計算出來，因此不能預知及指定買入或賣出基金的價格，當中存在風險，又認為平均成本法長線而言將買入基金價格拉勻，有助抵禦短期波動。
另一派則認為應積極調動強積金組合，最大理由是強積金的表現太差，即使用當局所謂的平均成本法，近半基金仍是輸錢，暫未有證據證明此法在強積金上可保利潤，與其任由積金經理蝕錢，倒不如自行增加回報。
此外，亦可以善用MPF免費轉換的特點。股票一買一賣有交易使費，一般零售基金亦有認購甚至贖回費用，但強積金轉提供無限次數免費轉換，若不善加利用這優點，就像吃自助餐只齋飲水──嘥料！
積金信箱：整合賬戶 過程簡單
讀者宋小姐問：本人做過唔同公司，有多個強積金戶口，唔知可以點樣集中打理？我今年21歲，應該揀乜基金好？
覆讀者宋小姐：舊公司的強積金戶口，前稱「保留賬戶」，「半自由行」生效後改名為「個人賬戶」。舊有強積金要轉會，便要填妥「計劃成員資金轉移申請表」，並交由新受託人代勞，把你的轉移要求通知原受託人，贖回基金並將戶口資產轉移，再按閣下要求分配至所選組合。整個過程通常需時六至八星期，其實相當簡單。轉移表格可以向受託人索取，或在積金局網站下載。
至於如何揀基金，建議年輕人採取較進取的投資策略。市面上股票基金表現參差，不妨考慮投資恒指基金，恒指基金表現大致跟隨指數變動，毋須擔心表現遠遜大市，要考慮的只有收費高低。
本報投資組
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