聯想集團（992）9月止第2季度盈利1.62億美元，按年增12.6%，按季增14.6%，表現勝預期，但在弱市中未能扭轉跌勢，只能收窄跌幅。各地銷售均較當地市場為佳，全球個人電腦市場份額達15.6%，與第一位的差距僅0.2個百分點。中國智能手機銷量半年增長20倍，平板電腦亦增1.7倍，新推智能電視，使中國整體銷售額按年仍增22%（次季度按季只增8.6%），物業盈利則增10%，電腦經營利潤率稍升至6.2%，其他則跌至4.5%，中國稅前盈利為1.63億元，按季跌3.9%。期內亞太/拉美區轉虧為盈，市場份額達11.5%，而經營利潤率僅0.4%，尚待改善。此區日本市場份額為27.2%，其他亞太區為9.4%，聯想目標是市場份額10%便可獲利，仍需努力。
短線受制6.9元
歐洲/中東/非洲銷售額半年增長31%，第1季按年激增62%，第2季按年增12.1%，按季仍增13.2%，半年稅前盈利增126%，市場份額升2.8個百分點至9.8%，其中歐洲達10.8%，經營利潤率由0.7%升至1.7%。北美銷量增8%，市場份額升1.5個百分點至8.4%，排名第4，經營利潤率則微跌至3.7%，半年銷售額增7.1%，稅前盈利持平，第2季盈利按季稍跌，是銷售增長放緩令利潤率下跌的影響。除北美盈利持平外，各地均有不同幅度增長，以歐洲及亞太/拉美較佳，智能手機仍在虧損中，現已銷至印尼、印度、菲律賓及越南等地，預期第3季度可以獲利，智能電視則未有提及。期內聯想收購巴西最大製造商，亦提前行使權利增持數家精電業務權益，並首次於北美設立生產線，公司淨現金達25.5億美元，相信仍將尋求收購。儘管聯想個別地區增長受限，整體仍佳，預期持續增長，股價反覆是慣例，短線或受阻於6.90元，中線目標維持8.50至9元，除非大市突變，則以6元止蝕，否則可耐性持有看好中線。齊明