建滔積層板（1888）2006年12月以7.73元，由建滔化工（148）分拆上市，歷史高價9.93元，現價3.37元，掛牌6年潛水56%，較歷史高價低66%。建滔板71.16%由建滔化工持有、5.99%由Capital Group持有，公司市值101.1億元，相等於建滔化工的47%。1）建滔板業務是在國內產銷覆銅面板，包括環氧玻璃纖維覆銅面板、紙覆銅面板等，產品主要用於生產印刷線路板。2012年（12月年結）上半年，營業額59.74億元，按年下跌13.6%；半年盈利5.66億元，倒退35.7%。中期業績報告對覆銅面板市場前景充滿信心，將持續優化產品架構及致力拓展客戶基礎，又指出2012年第3季首兩月定單理想。彭博綜合證券商預測，2012年EPS回落13%，2013年則回升25%。現價往績PE 7.6倍，2012年預期8.7倍，2013年7倍。大股東建滔化工2012年預期PE 10.5倍，明年8.8倍。建滔板有強大股東做後盾，應可享有較高估值。2）建滔板2012年預期PB 0.75倍，與建滔化工的0.72倍相差不大。3）今年6月底，建滔板手上現金22.52億元，銀行借貸55.49億元，淨借貸32.97億元，淨借貸/股東資金總額比率27%，可接受。★建滔化工現價較今年低位大彈82%，建滔板則只升31%，子憑母貴，炒落後，目標價4.05元。何車