美國經濟有很多嚴重問題急待解決，例如財政預算懸崖、每年1.4萬億美元赤字、美國評級下調、地方經濟陷入困境、人口老化、福利開支增長太快等等。美國需要強而有力的領導，但是美國的共和民主兩黨分化嚴重。最理想當然是一黨獨大，同時控制白宮和參眾兩院。可惜，共和黨掌握眾議院控制權，奧巴馬又連任，令到民主共和兩黨都變成跛腳鴨。兩隻跛腳鴨加起來，仍然是跛腳鴨。
有人說美國經濟在奧巴馬任內緩慢復蘇。可是，這樣的緩慢復蘇，如果有的話，代價太大，那就是奧巴馬過去四年累積超過5萬億美元赤字，超過美國GDP三成。奧巴馬的世紀赤字帶來財政預算懸崖。這筆債，奧巴馬不能說上任總統留給他，肯定是奧巴馬闖的禍。這5萬億美元的新國債，連民主黨人都看不過眼。去年國會批准龐大赤字預算時，附加這個財政預算懸崖，是兩黨同意的措施，不是共和黨的單方面行動。對於共和黨人來說，財政預算懸崖是奧巴馬的禍，沒有必要為了奧巴馬鋌而走險。如果羅姆尼當選，共和黨會急進一點，冒更大風險去解決財政預算懸崖。奧巴馬當選會令到財政預算懸崖更多變數，更難解決。另外，民主黨如果繼續控制參議院，情況就更加複雜，因為兩黨分歧更難解決。談判可能會拖很長時間，甚至兩黨玩危機政治，看看誰人沒有膽量拖下去。
民主黨人擺明要將財政預算懸崖拖下去，但是，這樣一拖，美國經濟就會出大問題。財政懸崖懸而未決，美國大機構的2013年商業計劃變成天馬行空。美國大機構的CEO和CFO都不喜歡買大細似的年度財政計劃。例如美國的武器生產商，不知道2013年聯邦政府有多少國防開支，於是作出最悲觀的估計，決定裁員和縮減發展規模。地產發展商又不知政府會否加稅，只能將發展計劃擱置。因此，奧巴馬的財政懸崖拖字訣是美國經濟毒藥。
財政預算懸崖對美國地方經濟和地方債市有很大影響。美國地方債是美國經濟的根基，不是聯邦債。以美國加州為例，很多城市的經濟依靠聯邦政府開支維持，聯邦政府削減開支，這些地方政府就會破產，地方債會出現違約。投資者在看不通形勢的時候，會拋售地方債。地方債爆煲會令到地方政府難以發債，加速地方政府破產。加州已經先後有三個城市宣佈破產，第四個城市Atwater亦在破產邊緣，連洛杉磯這樣的超級大都會亦有破產危機。
奧巴馬這幾年搞不好經濟，為了平息民怨，爭取選票而大派福利。他上任的時候，美國只有3200萬人使用糧食券。現在，美國使用糧食券的人口達到4700萬，難怪奧巴馬有個外號──糧食券總統。美國這樣派福利會令失業長期化，聯邦政府及地方政府赤字結構化，美國亦正是朝着這個方向前進。
總括地說，奧巴馬連任會引發投資者對美國經濟的憂慮，而且壞影響很快會出現。財經領域之中，最瘋狂的事情莫過於美國經濟出事的時候，投資者購買美債避險，推高美元滙價。對於香港來說，美元滙價上升是好事，港元可以不脫離聯繫滙率，又可以讓港元滙價走強，壓低通脹。最令香港投資者擔心的應該是樓市，因為美元滙價走強，人民幣滙價相對地穩定，甚至相對港元稍為回順。當內地投資者用人民幣買香港物業沒有滙價折讓時，購買意欲下降，出售物業的意欲會轉強。熱錢流向可能逆轉。熱錢流入香港的另一原因是炒脫離聯滙，奧巴馬連任令到美國政治不明朗，可能拖累美國經濟，美元成為避險工具，滙價上升。港元脫離聯繫滙率的機會下降，這些炒滙熱錢可能離開香港，不利香港股市。
很多人忽略了美國經濟和大選的關係，通常大選之前，美國政府想粉飾櫥窗，讓選民覺得美國政府做得很好，經濟有改善。任何有壞影響的事情，都會大選後才宣佈，或者到了大選之後才作出決定。如果奧巴馬在連任後，不盡快解決財政預算懸崖，投資者可能會非常失望，股市會比較波動。另外，大選後，可能有些不利股市的消息。例如滙控（005）替毒販洗黑錢和替恐怖分子融資的指控，美國國會遲遲未決，極有可能是要等到大選之後才公佈。如果真的是這樣，很大機會是個壞消息。