華電國際（1071）季度業績虧轉盈，且發盈喜，但股價反而轉落5%，於250日線獲得支持，昨日才能微升。
華電第三季盈利1.45億元（人民幣．下同），上年同期虧損9000萬元，今年首三季盈利為4.15億元，因而發出盈喜，預計今年盈利將較去年的7919萬元有較大幅度的上升。
去年受煤價大升使盈利急跌，今年煤價已回落不少，且電價已升，大幅增長已是意料中事，而股價反跌是對展望所影響。
華電首季售電37.77百萬兆瓦時，同比增5.95%，上半年售電73.17百萬兆瓦時（即次季售電35.4百萬兆瓦時），增長6.21%，首三季售電108.86百萬兆瓦時（即第三季售電35.66百萬兆瓦時），同比增4.39%，但環比相當輕微。
電企受惠煤價跌
首三季盈利中，包括非經常性項目1.61億元，反映華電業績未如預期之佳，儘管因售電增加，上半年平均利用小時較前微升，而供電煤耗由315.93克/千瓦時微降至314.36克/千瓦時，但仍高於華能（902）的312.1克/千瓦時，反映受惠於煤價下跌的程度較遜，而華電總負債比率達359%，上半年財務費用仍增40%，對增長有抑制作用。
煤價暫時見底，但因持續滑落，相信第四季煤價為各季最低，而電費經調整後，第四季電價的增幅有限，第三季售電較第二季稍高，相信第四季可以維持售電量，另一方面，利率於年中曾跌，而7月又配售A股集資，對財務費用減少應有幫助，不過，是否有非經常性項目，則無法估計，部份是特別補貼。
發電企業已因煤價下跌而復蘇，而華電的復蘇進度較預期緩慢，今年雖有大幅增長，看來仍不理想，不應期望過高，目前的優點只是PB低至0.64倍。
現價1.99港元，向下已獲250日線支持，上望2.05至2.25港元仍有多條平均線阻力，要炒也只是超短線，仍是觀望為佳。
齊明